تشارلي مونجر: تجرؤ على المراهنة، المراهنة بشدة، بالنسبة لمستثمر ذكي، تقوم بما يصل إلى 20 استثمارا في حياتك. 1. قاعدة "20 حفرة": قم باستثمار حد أقصى 20 فقط مفتاح الاستثمار ليس عدد الاستثمارات التي تفعلها، بل في عدد الاستثمارات التي يمكنك القيام بها بشكل صحيح: الحد من فرص الاستثمار المحدودة قد يجبرك على الاستثمار بحذر شديد. قبل كل حفرة، يجبر المستثمرون على التفكير فيما إذا كان الاستثمار يستحق حقا استهلاك 1/20 من الفرصة. أين قيمته طويلة الأمد؟ هل يمكن التحكم في المخاطر؟ هذا يجعل من الأسهل التركيز على الأعمال الجيدة واغتنام الفرص الكبيرة عندما تأتي. 2. عندما ترى فرصة جيدة، تجرأ على المراهنة بكثافة الفرص الجيدة ليست هي نفسها النقاط الساخنة، بل اليقين العالي + مساحة العائد العالية، منطق القيمة لهذا النوع من الاستثمار واضح، والمخاطرة قابلة للسيطرة، وللكائن الاستثماري ميزة تنافسية قوية، ويتماشى مع الاتجاه طويل الأمد. عندما تشعر أن فرصة جيدة قادمة وتقيم المخاطرة بالكامل، يجب أن تجرؤ على المراهنة بشكل كبير، ففقط الرهانات الثقيلة يمكن أن تحقق عوائد عالية، ورأس المال البالغ 10,000 ورأس المال البالغ 1 مليون يتضاعف، والعائد 100٪، لكن حجم العائد مختلف تماما. 3. لا تتنوع استثماراتك يعارض مونجر التنويع، وليس عدم التنويع تماما، لكنه يتجنب التنويع المفرط: على سبيل المثال، شراء 100 سهم وتغطية عشرات الصناعات. يبدو أن هذا التنويع يقلل من المخاطر، لكنه في الواقع نقص في فهم الاستثمار، مما سيؤدي في النهاية إلى عوائد متوسطة ومخاطر لا يمكن السيطرة عليها. التنويع المعقول يشير إلى تركيز الأموال ضمن نطاق القدرة على الاستثمار في دائرة القدرة التي يمكنك فهمها، والاحتفاظ ب 3-5 أهداف عالية الجودة في صناعات مختلفة، مما لا يتجنب فقط مخاطر البجعة السوداء في صناعة واحدة، بل يضمن أيضا أن لديك طاقة كافية لتتبع كل استثمار، كما سيجعل نفسك أكثر راحة. 3. ما يدرس في المدرسة ليس بالضرورة صحيحا على الرغم من أن الجميع يقول دائما إن المدرسة مجتمع صغير، إلا أن المدرسة ليست مجتمعا تجاريا في النهاية. حسب ما أرى، تقريبا كل تقنية متقدمة في المدرسة أبطأ بنصف نبضة من تلك الموجودة في الشركات التجارية، مثل الذكاء الاصطناعي، القيادة الذاتية، وغيرها من التقنيات المتقدمة. قد لا تتمكن الشركات التجارية من تحقيق أرباح إذا لم تستطع البحث أو لم تكن متقدمة بما فيه الكفاية، لكن المدرسة تستخدم أموال الدولة للبحث، والحاجة الملحة ليست بنفس مستوى الجمعية التجارية، ورواتب موظفي البحث والتطوير ليس سخيا مثل رواتب الشركات التجارية. الشركات التجارية تركز على السوق، بينما الحرم الجامعي تركز على البحث، لذا إلى حد ما، تكون النظريات في الحرم الجامعي أحيانا منفصلة عن المجتمع الفعلي، وهناك حالات تتخلف فيها النظريات عن الواقع.