تعد نماذج 0/ PropAMMs واحدة من أهم الابتكارات في البنية الدقيقة للسوق خلال سنوات، وربما عقود. خيط

1/ لفهم سبب ذلك، لنبدأ بالنظر في كيفية قيام صانعي السوق (MMs) بعرض أسعار البورصات المركزية التقليدية (CEXs)

جميع النماذج 2/MM تقع فعليا مع مركز CEX. كل جهاز MM يشغل خوارزمية على صندوق، ويتم توصيله باستخدام طول كابل موحد (مثل 50 مترا) بصندوق آخر يستضيف CEX

3/ شركات التصنيع وCEX ترسلان كميات كبيرة من الحركة ذهابا وإيابا. في كل مرة يرسل فيها ال MM طلبا إلى CEX - مثل تحديد الحدود، الإلغاء، السوق، إلخ - يجب على CEX بعد ذلك إبلاغ جميع الوحدات الأخرى. ثم ترد الوحدات الأخرى بطلباتها الجديدة كرر بلا نهاية

4/ مخطط بسيط

5/ الآن دعونا ننظر في كيفية عمل أجهزة propAMM على شبكة سولانا الرئيسية

6/ جمال أجهزة propAMMs على سولانا هو أن البلوك تشين نفسه *يستضيف* خوارزمية MMs. النظام لا يحتاج إلى مليارات الرسائل التي تنتقل ذهابا وإيابا بين MMs وCEX خوارزميات MM مستضافة على نفس الصندوق الفعلي الذي تنظمه التبادل نفسه!

7/ مخطط بسيط

8/ هناك نمط قديم في عالم العملات الرقمية يقول إن كل شيء في النظام اللامركزي يجب أن يكون أبطأ من النظام المركزي بسبب زمن الاستجابة الزائدة في التواصل حول الأرض

9/ هنا، بمجرد إعادة صياغة المشكلة، فإن خوارزميات المستضافة على السلسلة لديها فعليا زمن تأخير *أقل* من الخوارزميات التقليدية للتمويل الافتراضي لماذا؟

10/ الكمون المطلوب لتحديث التسعير يتطلب فقط حركة الإلكترونات داخل قطعة واحدة من السيليكون الفيزيائي.

11/ إذا تحرك سعر SOL-USD بسبب أمر السوق السابق، فإن تلك المعلومات متاحة *فورا* لجميع PropAMM للأمر السوقي التالي. كل شيء يحدث داخل قطعة واحدة من السيليكون. لا يوجد اتصال ثنائي الاتجاه بين الخوادم

12/ من المهم ملاحظة أن أجهزة propAMM تتطلب تحديثات متكررة للأوركل. وهذا أمر طبيعي. هذا لا يغير واقع ما وصفته أعلاه.

13/ ما هو مهم أن نفهمه هو أن تسعير MM يتغير *في الوقت الحقيقي داخل قطعة واحدة من السيليكون* عندما تستضيف البورصة - في هذه الحالة سلسلة سولانا - خوارزمية propAMM مباشرة

14/ تعد مؤشرات PropAMM بالفعل الآلية السائدة لعرض سعر SOL-USDC الفوري على سولانا، مع فروقات أضيق من جميع بورصات السوق الرئيسية أتوقع أن يصبح هذا الهيكل السوقي الآلية السائدة للتداول على السلسلة لجميع أسواق النقاط والمؤشرات وحتى التوقعات هذا العام

15/ أكبر تحدي مع propAMMs هو أنه لا توجد *حتى الآن* طريقة *ضمان* أفضل تنفيذ للمستخدمين. وذلك لأن جميع خوارزميات propAMM ليست عامة (ولا ينبغي أن تكون كذلك؛ فالخوارزميات التقليدية للMM خاصة)، والتوجيه عبر propAMMs غير حتمي

16/ ومع ذلك، هذه المشكلة قابلة للحل، وأتوقع من جميع فرق التجميع المعنية - Jupiter وdFlow للهجوم الفوري، وفينيكس للمجرمين - أن تنفذ الحلول هذا العام

17/ لا تزال أجهزة PropAMM غير محسنة بشكل كبير، وتخضع لقيود كثيرة بسبب قيود في سلسلة سولانا نفسها. تقوم سولانا هذا العام بإطلاق العديد من التغييرات الكبرى التي ستحسن بشكل كبير أداء أجهزة propAMM. بما في ذلك:

18/ أ) حدود وحدة اتصال أعلى لكل معاملة وأحجام إرسال أكبر ب) حدود وحدة الوحدة الإضافية أعلى لكل كتلة ج) ألبينغلو، الذي يقلل من أوقات الفتحات من 400 مللي ثانية إلى 100-150 مللي ثانية د) الصفر المزدوج، الذي يقلل من زمن الاستجابة بشكل عام ه) تنفيذ متحكم في التطبيق و) قادة متزامنين متعددين

19/ إذا كان بإمكان propAMMs على الشبكة الرئيسية في سولانا بالفعل تقديم عروض أسعار أكثر إحكاما من جميع CEXs بدون هذه التحسينات، فقط تخيل كم ستكون جيدة مع انتشار هذه الترقيات {فين}