Rekordní krátká gamma na VIX. Přečti si to znovu. Gamma dealerů na VIX právě klesla na přibližně -39 milionů dolarů – nejnižší číslo, které jsme od začátku sledování v roce 2021 zaznamenali. Jednoduše řečeno, krupiéři mají na VIX výrazně krátkou pozici gamma. To znamená, že musí sledovat jakýkoli výkyv volatility místo toho, aby ho vyhlazoval, takže výkyv má tendenci se zvětšovat místo toho, aby byl absorbován. Většina expozice gama je soustředěna kolem úrovní 25 a 47,5, přičemž aktuální VIX je přesně mezi nimi. Pokud se index posune směrem k jedné z těchto oblastí, aktivita obchodníků s zajištěním posune tento pohyb dál. Závěr: obvyklé tlumiče volatility na trhu jsou rozhozené. I mírný nárůst volatility nyní má mnohem větší šanci na plnohodnotný nárůst.