USDG: Výnos institucionálního stablecoinu na 12,39 % APY nyní na @pendle_fi - Regulovaný MAS, v souladu s MiCA (prostřednictvím Paxos Issuance Europe / FIN-FSA), 1:1 krytý státními poukázkami a dolarovými vklady drženými na vzdálených účtech pro bankrot - 12,39 % APY v době psaní, dekonstruováno: základní výnos T-bill (přičítaný přes zhodnocení v rámci roku) + AMM obchodní poplatky + 150 000 $ externí pobídky během 5 týdnů + Pendleův 30% podíl na pobídce - Motivace rozdělené mezi složky YT a LP, držitelé LP zachycují celý výnosový stack bez nutnosti směrového pohledu na implikovaný výnos USDG - IL riziko je časově omezené, nikoli trvalé: PT konverguje k nominálu při splatnosti (28. května 2026), čímž matematicky eliminuje jakoukoli divergenci mezi markou a trhem, která se během držení nahromadila - Složka výnosu T-bill je exogenní, ukotvena na sazbě Fed Funds, nikoli endogenní protokolové emise, které se stlačují na nulu - Pendleův PT/SY AMM soustředí likviditu kolem aktuálního tržního výnosu, což znamená, že zachycení poplatků za jednotku likvidity je strukturálně lepší než generické AMM - Vydávány společností Paxos Digital Singapore (PDS) na základě licence MAS, rezervní aktiva legálně chráněná před insolvencí emitenta Platnost: 28. května 2026 Jdi, jdi, jdi, jdi.