🚨 FED PRÁVĚ DOSTAL DOKONALOU ZPRÁVU O INFLACI, A TO V NEJHORŠÍ MOŽNOU CHVÍLI. Únorový index CPI dosáhl meziročně 2,4 %, přesně jak se očekávalo. Jádrové CPI kleslo na 0,2 % měsíčního indexu z 0,3 % v lednu. Na papíře to vypadá jako zpráva, na kterou Fed čekal, ale tato data už mohou být zastaralá. Tato čísla odrážejí únorové podmínky, před tím, než USA zasáhly Írán, před tím, než ropa překročila 115 dolarů, a před tím, než se současný energetický šok začal šířit globálními dodavatelskými řetězci. Fed se sejde 18. března, tedy za týden. A tvůrci politik nyní čelí třem protichůdným signálům. • Inflace: Únorový CPI ukazuje chladicí tlak a dává Fedu prostor k omezení. • Pracovní místa: Trh práce slábne. Počet zaměstnanců přidal 58 tisíc pracovních míst oproti očekávaným 126 tisícům, zatímco nezaměstnanost vzrostla na 4,4 %. • Energie: Ropa je stále kolem 86 dolarů, což je o 20 % více, když začala válka mezi USA a Íránem. Inflační dopad konfliktu se zatím neprojevil v cenách spotřebitelů. To staví Powella do obtížné pozice. Snižte sazby na základě únorových dat, která už nemusí odrážet současné podmínky. Držte sazby a riskujte zpřísnění vůči slábnoucímu trhu práce. Nebo signalizovat škrty bez zásahu a doufat, že trhy zůstanou stabilní.