Něco, co jsem v poslední době sledoval na úvěrových trzích. Spousta soukromých úvěrových fondů tento měsíc omezila výběry. Blue Owl → BlackRock → HPS → Cliffwater → JPMorgan → Morgan Stanley. To je docela seznam, který se objeví najednou. Současně se BDC obchodují kolem ~0,73x NAV, což je největší sleva od roku 2020. BDC financují především malé a střední podniky, takže když začnou obchodovat s výraznými slevami, obvykle to znamená, že investoři do úvěrů jsou opatrní. Zatím nic dramatického. Ale když se likvidita v úvěrech zúží, ostatní riziková aktiva to obvykle cítí... Jen o něco později.