Die Zukunft wird immer bepreist. Die Zinsstrukturkurve macht sie sichtbar. Sie zeigt die Zinssätze über verschiedene Laufzeiten – von Wochen bis Jahre. Die Form dieser Kurve kodiert, was der Markt erwartet: Aufwärts geneigt = Wachstum, Inflation, höhere zukünftige Zinssätze Umgekehrt = Verlangsamung und potenzielle Zinssenkungen Flach = Unsicherheit über den zukünftigen Verlauf Millionen von Kredit-, Darlehens- und Absicherungsentscheidungen summieren sich in dieser einzigen Linie. Aber Händler beobachten sie nicht nur. Sie beobachten, wie sie sich bewegt. Steiler werdend → der Abstand zwischen langen und kurzen Zinssätzen vergrößert sich Flacher werdend → der Abstand zwischen langen und kurzen Zinssätzen verringert sich Umkehrung → kurzfristige Zinssätze übersteigen langfristige Zinssätze Im TradFi treiben diese Verschiebungen einige der größten Makro-Trades auf den globalen Märkten. Rheo’s Term Structure Order Book bringt diese Infrastruktur onchain – eine live, handelbare Zinsstrukturkurve, die durch festverzinsliche, festlaufende Kredite über verschiedene Laufzeiten gebildet wird.