ETH ha bruciato 1,62 miliardi di dollari netti nel 2025 con le commissioni di transazione diminuite del 99% rispetto al picco. I blob hanno reso il regolamento L2 così economico che il meccanismo di bruciatura EIP-1559 ha smesso di funzionare. L'offerta è ora inflazionistica. La tesi del denaro ultrasuono è matematicamente morta. I flussi di ETF stanno mascherando un modello di accumulo di valore rotto, non lo stanno riparando. Vitalik propone RISC-V per sostituire l'EVM, è un segnale.