Los activos tokenizados del mundo real (RWA) están emergiendo como uno de los sectores de más rápido crecimiento en la industria. Los mercados tradicionales poseen cientos de billones en activos, pero solo una pequeña fracción está accesible en la cadena online. La infraestructura de RWA cierra esa brecha. Aquí está el desglose 🧵

Los activos del mundo real son instrumentos financieros que existen fuera de la cadena pero que están representados en la infraestructura blockchain. Algunas categorías son: 🔹 Bonos y bonos del Gobierno 🔸 Crédito privado y préstamos 🔹 Activos inmobiliarios 🔸 Financiación de materias primas y comercio La tokenización permite que estos activos interactúen con los mercados onchain.

La huella actual en cadena de las RWA ya es medible. 🔹 ~$26B+ valor RWA distribuido en cadena 🔸 663K+ activos participando en mercados tokenizados 🔹 Mercado global de bonos: ~130 dólares 🔸 Mercado inmobiliario global: ~300 tonitones$+ Incluso una pequeña parte de estos mercados tradicionales migrando por onchain ampliaría sustancialmente el mercado.

La infraestructura financiera tradicional no se construyó para la liquidación programable. 🔹 Los ciclos de liquidación suelen durar entre 2 y 3 días 🔸 El acceso al mercado sigue restringido entre jurisdicciones 🔹 Los registros de propiedad dependen de múltiples intermediarios 🔸 La liquidez está fragmentada entre diferentes sedes La tokenización intenta abordar estas limitaciones estructurales.

La tokenización onchain introduce varios cambios estructurales. 🔹 Liquidación casi instantánea mediante finalización blockchain 🔸 Lógica de propiedad y cumplimiento programable 🔹 Propiedad fraccionada de grandes activos 🔸 Acceso continuo al mercado global Estos cambios alteran la forma en que los activos pueden moverse y liquidarse.

Uno de los segmentos de RWA de más rápido crecimiento es la deuda pública tokenizada. 🔹 Los fondos del tesoro tokenizados han alcanzado los 11.100 millones de dólares en cadena 🔸 Los productos líderes son BUIDL (2.240 millones de dólares), USYC (1.940 millones de dólares), USDY (1.210 millones de dólares) y BENJI (1.030 millones de dólares) Estos fondos sirven tanto como equivalentes institucionales de efectivo como fuente principal de rentabilidad para los mercados onchain

Las stablecoins juegan un papel central en los mercados de la RWA. 🔹 La oferta de stablecoins supera ahora los ~300.000 millones de dólares en todas las redes 🔸 Las stablecoins actúan como el principal activo de liquidación para los mercados tokenizados 🔹 Muchos tesoros tokenizados se utilizan como respaldo de reservas para stablecoins En la práctica, las stablecoins funcionan como la capa de liquidación para los activos tokenizados.

La participación institucional ha acelerado el crecimiento del sector. 🔹 BlackRock lanzó el fondo tokenizado del tesoro BUIDL 🔸 Franklin Templeton emitió fondos de mercado monetario onchain 🔹 JPMorgan desarrolló infraestructura de liquidación blockchain Las firmas financieras tradicionales están experimentando cada vez más con mercados tokenizados.

La infraestructura RWA ya está surgiendo en varios protocolos, por nombrar algunos: 🔹 @OndoFinance: Productos tokenizados de tesorería y renta fija. 🔸 @centrifuge: Pools de activos tokenizados y mercados de crédito reales. 🔹 @maplefinance: Mercados de préstamos institucionales que se expanden hacia las RWAs. 🔸 @goldfinch_fi: Infraestructura de crédito privado que conecta a prestatarios globales con capital DeFi. 🔹 @ClearpoolFin: Mercados institucionales de crédito sin garantía que conectan a prestatarios reales con la liquidez DeFi

La infraestructura RWA requiere que trabaje en conjunto de múltiples capas. 🔹 Originadores de activos que buscan garantías reales 🔸 Proveedores de custodia verificando el respaldo de bienes 🔹 Plataformas de tokenización que emiten representaciones digitales 🔸 Mercados onchain que permiten el trading y la liquidez Cada capa conecta activos fuera de la cadena con redes blockchain.

A pesar del rápido crecimiento, persisten desafíos estructurales. 🔹 Exigibilidad legal de la propiedad tokenizada 🔸 Custodia fiable de los activos subyacentes 🔹 Alineación regulatoria entre jurisdicciones 🔸 Fragmentación de la liquidez entre protocolos Estas restricciones determinarán la rapidez con la que las RWA escalan.

Si incluso una pequeña parte de los mercados de capitales globales migra por la cadena de la cadena, la estructura de los mercados cambia. Las RWAs conectan la infraestructura blockchain con las finanzas tradicionales. La escala de esa conexión determinará cuán grande llegará a llegar a ser este sector. Como, RT y Share.