Un tercio del comercio mundial de fertilizantes transita por el Estrecho de Ormuz. El estrecho está cerrado. Nadie habla de lo que ocurre después de la comida. La urea, el compuesto nitrogenado que alimenta la mitad de los cultivos del planeta, alcanzó los 584,50 dólares por tonelada el 9 de marzo. Un 29% más en once días. Un aumento del 52% interanual. Línea base antes de la guerra: 470 dólares. El precio de la barcaza de NOLA subió a 520-550 dólares. El DAP, el fertilizante fosfatado, subió a 655 dólares por tonelada, 30 dólares más en una sola semana. El mecanismo es idéntico al del aceite. Irán exporta entre el 10 y el 12% de la urea global. Ese suministro está fuera de línea. La planta Ras Laffan de Catar, una de las mayores instalaciones de nitrógeno del mundo, declaró fuerza mayor el 2 de marzo tras detener la producción. El Golfo y Oriente Medio representan entre el 34 y el 50% de toda la urea negociada a nivel mundial y el 25 a 35% del total de fertilizantes nitrogenados en volumen. El transporte marítimo en Hormuz se ha desplomado entre un 70 y un 75%. Los mismos siete clubes P&I que cancelaron la cobertura de riesgo de guerra marítimo para petroleros la cancelaron para los transportadores de fertilizantes. El mismo cálculo de Solvencia II. Los mismos 31 mandatos autónomos del IRGC que ninguna aseguradora puede modelar. El mismo plazo de reincorporación de 12 a 24 meses. El fertilizante no se mueve porque los barcos no pueden asegurarse. Los buques no pueden estar asegurados porque los actuarios no pueden fijar el precio de 31 actores amenazantes independientes. El fertilizante que no se mueve no llega al suelo. El suelo que no recibe nitrógeno no produce grano. El grano que no se produce eleva el precio del pan en El Cairo, Lagos, Daca y Yakarta. India importa más del 40% de su urea de Oriente Medio. Ese suministro se ha cortado. El Ministerio de Fertilizantes invocó poderes de emergencia el 5 de marzo y ordenó a todos los refinadores nacionales maximizar la producción desviando propano y butano. Petronet LNG declaró fuerza mayor a las importaciones cataríes, reduciendo drásticamente la materia prima de gas que las plantas de fertilizantes indias necesitan para producir a nivel nacional. India está perdiendo tanto fertilizantes importados como el gas necesario para fabricar los suyos. La temporada de siembra en primavera alcanza su pico en marzo y abril. La ventana no espera. El modelo calibrado del Banco Mundial estima que cada aumento del 1% en los precios de los fertilizantes transmite un incremento del 0,45% en los precios de los productos alimentarios. La urea ha subido un 29% en once días. El Índice de Precios de Alimentos de la FAO alcanzó 125,3 en febrero, un aumento del 0,9% respecto a enero, el nivel más alto en cuatro meses, y eso fue antes de que se registrara el cierre total de Hormuz en los datos. Las lecturas de marzo y abril captarán la transmisión. Cuando se publiquen los números, la ventana de plantación habrá cerrado. La crisis del petróleo está en el precio. Brent bajó de 119,50 a 91,88 dólares y todas las mesas de negociación del mundo se recalcularon. La crisis de los fertilizantes es invisible. Se mueve más despacio. Golpea más fuerte. Y no llega como un precio en una terminal Bloomberg, sino como un colapso de la cosecha en campos de Asia del Sur y África subsahariana, donde los agricultores de subsistencia nunca han oído hablar de Solvencia II, pero pagarán su precio con hambre. El Estrecho transporta petróleo. El petróleo acapara titulares. El estrecho también transporta nitrógeno. El nitrógeno produce comida. Y la comida no va a llegar. ¡Análisis completo en Substack!