El IPC subyacente en Estados Unidos alcanzó su nivel más bajo en cinco años. Tasa de inflación a 12 meses del 2,46%, tasa anual a 6 meses del 2,3%; solo con mirar los números me dan ganas de gritar "la inflación ha terminado". Sin embargo, detrás de esto se esconde una cifra incómoda de **3,0% de tasa anual en los últimos tres meses**.

El nivel mínimo de cinco años y el "repunte de tres meses" se muestran al mismo tiempo, y resuelven la compleja situación actual de la inflación. ✅ [Cifras clave del IPC subyacente (febrero)] ・Aumento mensual: +0,22% (como se esperaba) Tasa mensual de ・12: 2,46% (nivel más bajo en 5 años) Tasa anual de 6 meses ・: 2,3% (también el nivel más bajo en 5 años) ✅ [Motivo de preocupación: aceleración en los últimos tres meses] Tasa anual a 3 meses: 3,0% (nivel más alto desde septiembre de 2024) ・Elementos muy delicados como los costes de la vivienda son factores que aumentan ・La situación en la que se está poniendo a prueba la "tendencia de desaceleración de la inflación" está siendo puesta a prueba

👉Aunque las cifras de los últimos 6 y 12 meses indican claramente la desinflación, el 3,0% en los últimos tres meses podría ser la base para que la Fed mantenga una postura de "no precipitarse en recortar los tipos de interés". Incluso en un entorno donde el mercado es propenso a moverse en previsión de recortes de tipos de interés, la Fed no puede ignorar la recuperación en los datos a corto plazo. El siguiente enfoque es en los datos de empleo y el IPP, que determinarán si la inflación está "reacelerándose" o "ruidoso". A menos que se resuelva la rigidez de los costes de la vivienda, debería llevar tiempo volver completamente al objetivo del 2%.