L'indice des prix à la consommation (CPI) de base aux États-Unis a atteint son niveau le plus bas en cinq ans. Taux d'inflation sur 12 mois de 2,46 %, taux annualisé sur 6 mois de 2,3 % — rien qu'en regardant les chiffres, on pourrait crier "la fin de l'inflation". Mais derrière cela, un chiffre gênant de **3,0 % sur les trois derniers mois** se cache.

Organiser la situation complexe de l'inflation, qui montre à la fois un niveau bas en 5 ans et un "rebond de 3 mois". ✅【Principaux chiffres du Core CPI (février)】 ・Augmentation mensuelle : +0,22 % (comme prévu) ・Taux sur 12 mois : 2,46 % (niveau le plus bas en 5 ans) ・Taux sur 6 mois : 2,3 % (également le plus bas en 5 ans) ✅【Points de préoccupation : accélération des 3 derniers mois】 ・Taux sur 3 mois : 3,0 % (niveau élevé depuis septembre 2024) ・Les coûts du logement et d'autres éléments à forte inertie sont des facteurs de hausse ・La question de savoir si la "tendance à la baisse de l'inflation" est réelle est mise à l'épreuve.

👉 Les chiffres de 6 mois et 12 mois montrent clairement une désinflation, mais le 3,0 % des 3 derniers mois pourrait servir de base à la position du FRB de "ne pas se précipiter pour réduire les taux". Même dans un environnement où le marché est sensible aux attentes de baisse des taux, le FRB ne peut pas ignorer le rebond des données à court terme. Le prochain point d'attention est les statistiques de l'emploi et l'IPP - ces éléments serviront à déterminer si l'inflation est en "réaccélération" ou si c'est "du bruit". Tant que la rigidité des coûts du logement ne sera pas résolue, il faudra du temps pour revenir complètement à l'objectif de 2 %.