10 fakta yang membuat AI terlihat seperti gelembung ↓ 1️⃣ 95% percontohan AI perusahaan tidak memberikan dampak keuntungan yang terukur. $30-40 miliar dihabiskan di 300+ inisiatif tanpa ada yang menunjukkannya. (MIT, 2025) 2️⃣ $650-700 miliar dalam belanja modal AI yang direncanakan untuk tahun 2026 oleh Alphabet, Amazon, Meta, dan Microsoft saja. Mirip dengan overbuilding telekomunikasi yang mendahului kehancuran dot-com. 3️⃣ 75% dari pengembalian S&P 500, 80% pertumbuhan pendapatan, dan 90% dari belanja modal yang didorong oleh saham AI sejak ChatGPT diluncurkan. Tingkat konsentrasi itu belum pernah terlihat sejak akhir 90-an. 4️⃣ $300 miliar komitmen cloud Oracle dari OpenAI. Investasi OpenAI senilai $100 miliar dari Nvidia. Kesepakatan mega melingkar yang menggelembungkan valuasi tanpa arus kas nyata di belakangnya. 5️⃣ 25-35x kelipatan pendapatan untuk perusahaan AI, dengan profitabilitas terbatas. Terakhir kali kelipatan terputus dari fundamental, itu tidak berakhir dengan baik. 6️⃣ 90% perusahaan melaporkan tidak ada peningkatan produktivitas yang berarti dari AI. Halusinasi, pengawasan terus-menerus, dan kelelahan AI memperlambat adopsi. (NBER) 7️⃣ Meningkatnya utang untuk mendanai infrastruktur AI, tanpa pengembalian cepat yang terlihat. Moody's memperingatkan bahwa belanja modal membebani anggaran lebih cepat daripada pengembalian yang dapat terwujud. ...