Data IHK AS telah dirilis dan angka-angkanya terlihat bagus. Tapi hanya untuk waktu yang singkat. Hari ini, IHK AS sejalan dengan ekspektasi sebesar 2,4%, sedangkan IHK inti sejalan dengan ekspektasi sebesar 2,5%. Ini adalah data inflasi Februari, ketika konflik AS-Iran belum dimulai, yang sekarang telah berubah. Sejak 28 Februari, harga minyak telah melonjak dari $ 67 / barel menjadi $ 87 / barel, kenaikan $ 20. Menurut beberapa analis, setiap kenaikan harga minyak sebesar $10 secara historis menyebabkan inflasi naik 0,2%. Ini berarti, sampai sekarang, IHK Maret berjalan di 2,8%, yang merupakan lompatan besar. Selain itu, setiap kenaikan harga minyak sebesar $10 juga mendorong PDB lebih rendah sebesar 0,1%. Dan inilah yang lebih buruk. Situasi antara AS dan Iran masih meningkat, dan Selat Hormuz sebagian besar telah ditutup. Beberapa kapal tanker minyak mencoba melewatinya, tetapi mereka hancur. Jadi jika situasi ini berlanjut selama beberapa minggu lagi, harga minyak bisa kembali ke $100, yang akan melonjakkan inflasi AS lebih dari 3%. Tepat ketika kami mengira narasi inflasi tarif telah berakhir dan Fed sekarang akan melakukan pelonggaran, Trump datang dengan narasi inflasi perang untuk menghancurkan portofolio kami.