Le valutazioni di Credora sono ora attive su @sparkdotfi. Hai visto i voti: A-, A, B+. Ma cosa c'è realmente dietro di essi e come ci siamo arrivati? Un'analisi completa della Valutazione del Rischio dei Risparmi Spark 🧵

1/ Per decenni, il TradFi ha avuto una cosa che il DeFi non ha mai avuto: valutazioni del rischio indipendenti e standardizzate. Valutazioni basate su dati storici di default, in tempo reale. Ma quel divario sta iniziando a chiudersi. Le valutazioni del rischio di livello TradFi sono ora attive nel DeFi su Spark Savings.

2/ Quindi, cosa misura effettivamente un rating di Credora? Un segnale di rischio: Probabilità di Perdita Significativa. È la probabilità annualizzata che un protocollo subisca un debito cattivo superiore all'1% del capitale. Una probabilità derivata da simulazioni. I prodotti Spark Savings sono valutati da A a B+.

3/ Sei prodotti di risparmio Spark. Sei profili di rischio distinti. Ogni rating riflette un'esposizione sottostante diversa: collaterale USDS, mercati di prestito ETH o prestiti garantiti da SKY. Analizziamo ciascuno di essi.

4/ Prima di valutare quattro dei sei prodotti, avevamo una domanda a cui rispondere prima: Quanto è sicuro USDS? La risposta inizia con il suo collaterale: oltre 180 posizioni tra stablecoin, mercati di prestito, credito privato e T-bill.

5/ Ogni categoria è valutata utilizzando una metodologia diversa. Mercati di prestito: simulazioni su 100.000 percorsi di prezzo, testati in condizioni di stress contro la reale liquidità on-chain. Credito privato e T-Bill: analisi a livello di attivo della qualità delle riserve, custodia e copertura normativa. Stablecoin: storico del peg, collateralizzazione e governance. Ecco come appare dal vivo su Spark 👇

6/ La qualità del collaterale grezzo ci dà un PD Anchor dello 0,50%. Ma il collaterale non è tutta la storia. Le lacune normative, la struttura di governance, i diritti degli utenti e la trasparenza delle riserve influenzano tutti il numero finale. PD finale: 0,79% → A-

7/ Non tutti i prodotti di Spark Savings sono legati a USDS. spETH guadagna rendimento attraverso il mercato ETH di SparkLend. Configurazione conservativa, forte liquidità. PSL: 0,25% → A stUSDS si assume un rischio aggiuntivo prestando USDS ai detentori di token SKY. Il rendimento è più alto perché il rischio è più alto. $125M di debito, $600K di liquidità disponibile. PSL: 1,03% → B+

8/ Un rendimento più elevato significa sempre qualcosa. I vaults valutati hanno costantemente attratto un TVL più stabile rispetto a quelli non valutati. Un rischio trasparente costruisce fiducia. La fiducia costruisce capitale.

9/ Qualsiasi valutazione è valida solo quanto la sua freschezza. Credora monitora la composizione del collaterale quotidianamente. Qualsiasi cambiamento materiale attiva un ricalcolo e gli aggiornamenti delle valutazioni avvengono entro 24 ore. Prospettiva attuale: Stabile. Non è una promessa, solo un riflesso di ciò che i dati mostrano oggi.

9/ L'immagine completa è nel rapporto. 20 pagine. Ogni posizione, ogni modificatore, ogni output di simulazione. Oppure guardalo dal vivo su @sparkdotfi nella scheda Valutazione del Rischio ed esplora ogni valutazione di vault in tempo reale. 👉 PDF della Valutazione del Rischio:

10/ Le valutazioni e i dati forniti sono solo a scopo informativo. Non costituiscono consulenza per investimenti né una sollecitazione all'acquisto/vendita di asset. Effettua sempre la tua due diligence. Non garantiamo completezza o accuratezza in tempo reale. Utilizza a tuo rischio. Disclamer completo sul nostro sito web: