Lascia che l'AI ordini la lista di osservazione delle comunicazioni ottiche: Primo gruppo, qualità migliore / più adatta per l'osservazione principale: $LITE $FN Secondo gruppo, potenti piattaforme: $COHR $CIEN $GLW Terzo gruppo, alta elasticità e alta volatilità: $AAOI Quarto gruppo, opzioni di materiali upstream ma fondamentali ancora deboli: $AXTI $IQE $LITE (Lumentum) Ultime prestazioni: FY26 Q2 ricavi $665.5M, +65.5% anno su anno; margine lordo GAAP 36.1%, margine operativo GAAP 9.7%, utile netto GAAP $78.2M, corrispondente a un margine netto di circa 11.8%. L'azienda ha anche rivelato che i ricavi dei componenti sono aumentati del 68.3% anno su anno, i ricavi dei sistemi sono aumentati del 60.1% anno su anno. CAGR dei ricavi negli ultimi 3 anni di circa -1.2%, il che significa che gli ultimi tre anni non sono stati brillanti, ma ora si trova chiaramente in una fase di accelerazione. Ciò che è più importante è che l'azienda ha dichiarato che gli ordini OCS accumulati hanno superato i $400M e ha aggiunto un ordine CPO di diversi milioni di dollari, con consegna nella prima metà del 2027. Il titolo più puro e il più beneficiato dallo sviluppo delle comunicazioni ottiche. $FN (Fabrinet) Ultime prestazioni: FY26 Q2 ricavi circa $1.13B, +36% anno su anno, è stata una delle sue stagioni più forti nella storia. Margine lordo circa 12.4%, margine operativo circa 10.9%, utile netto circa $122M, margine netto circa 10.8%. Ricavi totali FY25 $3.42B, FY22 $2.26B, CAGR dei ricavi negli ultimi 3 anni di circa +14.8%. Utile netto GAAP FY25 $332.5M. $FN non è quel tipo di azienda che si basa su margini lordi molto elevati per ottenere un premio di valutazione, è più simile a un leader nell'esecuzione della produzione. I margini lordi non sono storicamente elevati, ma i profitti e il ROIC sono molto stabili, il che indica che la sua competitività principale è il rendimento, la consegna, la fiducia dei clienti e la capacità di produzione complessa. $COHR (Coherent) Ultime prestazioni: FY26 Q2 ricavi $1.69B, +17% anno su anno; escludendo l'impatto della vendita della divisione difesa aerospaziale, la crescita anno su anno fornita dalla direzione è +22%. Margine lordo GAAP 36.9%, margine lordo non GAAP 39.0%. Ricavi totali FY25 $5.81B, FY22 $5.16B, calcolando ciò, CAGR dei ricavi negli ultimi 3 anni di circa +4.0%; perdita netta GAAP FY25 di circa $156M, margine netto circa -2.7%. I punti di forza di $COHR sono la piattaforma più completa, che copre materiali, laser, dispositivi/moduli di comunicazione, i centri dati AI portano un'alta crescita nella sua parte di comunicazione, ma le vecchie attività industriali/laser diluiranno il margine di profitto complessivo, e non è il titolo di modulo ottico AI più puro. I vantaggi sono una vasta gamma di prodotti, forte potere contrattuale e profondità tecnologica; i punti deboli sono la complessità della struttura aziendale, la purezza non è paragonabile a LITE/AAOI. $CIEN Ultime prestazioni: FY26 Q1 ricavi $1.43B, +33% anno su anno; utile netto $150.3M, margine netto circa 10.5%; margine lordo complessivo 43.8%, margine lordo rettificato 44.7%. Ricavi totali FY25 $4.77B, FY22 $3.63B, CAGR dei ricavi negli ultimi 3 anni di circa +9.5%. L'azienda ha recentemente aumentato la guida sui ricavi FY26 a $5.9B–$6.3B e ha aumentato le aspettative di margine lordo per il 2026 a 43.5%–44.5%. $AAOI Ultime prestazioni: ricavi totali FY2025 $455.7M, crescita significativa rispetto ai $249.4M; margine lordo GAAP 30.0%; perdita netta GAAP $38.2M, margine netto circa -8.4%. Ultimi ricavi Q4 $134.3M, margine lordo GAAP 31.2%, perdita netta GAAP $2.0M, molto vicino al pareggio. Ricavi totali FY22 $222.8M, calcolando FY22–FY25 CAGR dei ricavi di circa +26.9%. AAOI è una delle aziende con la massima elasticità e volatilità in questo gruppo. Il suo più grande vantaggio è che se la produzione di 800G/1.6T procede senza intoppi, l'elasticità dei ricavi sarà molto impressionante; il suo più grande svantaggio è che fino ad ora non ha ancora dimostrato di poter convertire in modo sostenibile e stabile l'alta crescita in alti profitti. $GLW (Corning) Ultime prestazioni: vendite GAAP FY2025 $15.629B, +19% anno su anno; margine lordo GAAP 36.0%, margine operativo GAAP 14.6%, utile netto GAAP $1.596B, margine netto circa 10.2%. Vendite FY22 $14.2B, CAGR dei ricavi negli ultimi 3 anni di circa +3.3%. Le vendite della sua attività di comunicazione ottica nel Q4 2025 sono state di $1.7B, +24% anno su anno; la direzione ha anche annunciato di aver raggiunto un accordo pluriennale con Meta del valore massimo di $6B, per fornire fibra ottica, cavi e prodotti di connessione....