ダリオは3週間前にDwarkeshに対し、Anthropicは年間10倍の収益を伸ばしていると語りました。2023年には0ドルから1億ドルまでです。2024年には1億ドルから10億ドルです。2025年には10億ドルから9億ドルにかけて。さらに2026年1月だけでも「さらに数十億」と追加されました。 このグラフは消費者側での10倍の形です。 収益曲線は3年間指数関数的に伸びていますが、Anthropicの収益の70〜75%がAPIとエンタープライズから来ているため、ほとんど誰もそれを見抜けていません。成長は開発者向け端末や企業のワークフローの中に隠されていました。Claude Code単独でも9月の5億ドルから2月には25億ドルに増加しました。 10月に変わったのは、消費者の曲線が収益曲線に合わせ始めたことです。Claude Codeはウェブ上で公開されました。Opus 4.5が発送済み。ホリデーシーズン中にVibeコーディングが話題になりました。そして突然、DAUチャートはすでに存在していた財務状況に追いつきました。 これがこの状況を捉えてくれる数字です。ChatGPTは週間アクティブユーザー数が9億人います。Anthropicのランレート収益は90億〜100億ドルです。OpenAIのARRは約100億ドルです。ほぼ同じ収益で、消費者ユーザーの1%に相当します。Anthropicのユーザーあたりの収益は約80〜100倍高く、これはAPIを基盤とした開発者や企業からの収益であり、月額20ドルのチャットサブスクリプションからではありません。 ダリオは多くの人が見落としている言葉も言いました。「脳の一部は10倍に成長し続けるのか疑問に思っているが、2027年に1兆ドルの計算量を買うことはできない。もし1年だけ差があったり、成長率が10倍ではなく5倍だったりしたら、あなたは破産します。」 それは、年間10倍成長している会社のCEOが、10倍の継続に賭けるのを恐れていると言っているのです。この規模では、10倍と5倍の差は、これまでに建てられた最も価値のある会社と破産の差に等しいのです。指数関数には中間点はありません。 このDAUチャートは一つのデータポイントです。収益曲線は3年間のデータポイントで構成されています。そしてダリオは、指数関数の意味を正確に理解しているため、テック業界で最も強気でありながら最も慎重なCEOでもあります。上昇余地は1兆ドル規模の企業であり、下落はゼロです。同じカーブで、1年のタイミング差があります。