アリーナで、いろいろ試してみる。 正直なところ、これらはかなり小さなポジションですが、すべて一つの主張に従っており、それを喜んで共有します。 ボリュームはほとんどの場合、裁定取引の結果です。 説明させてください。 ► マーク・プライスはスワップがない限り動かない ► 指数価格は、通常は主要取引所間の価格の加重平均です。 つまり、誰もデックスでスワップしなければ、指数価格がマーク価格から逸脱する可能性があるということです。これが裁定取引の機会を生み出します。 例: $exampleCoinチェーン上には大きな流動性がないが、オフチェーンの価格がかなり変動しやすく、それにさらされることを気にしないと想像してください。 つまり、かなり幅広い範囲で驚くべき1%の手数料階層を立ち上げることになります。待って。釣りのようなものですが、給料は高く、美しい山の湖というよりオフィスの匂いがします。 予想通り、かなり変動の激しい$exampleCoinはCEXで5%急騰し、CEX/DEXのマーケットメイカーは1%手数料のオンチェーンLPを通じて取引量を利益を上げる方向にルーティングします。 あなたの流動性を通す1万ドルごとに100ドルを稼ぎ、彼らは裁定取引の利益を得ています。 みんな満足しています(範囲外に出たり、アセットが触れたくない相手になったりしない限りは)。 そして、これらのデックス(少なくとも流動性を投入する価値のあるもの)はすべてアグリゲーターに接続されており、そのアグリゲーターもメタアグリゲーターに接続されているため、人々はこれらのアービトラージの機会を探す必要がなく、自動的にルーティングされます。 つまり、いくつか探しているものがあります: 1) インデックス価格のボラティリティが示唆される資産は、流通量をルーティングできるほど頻繁にマーク価格から逸脱すべきです (つまり、1%の手数料ティアにいる場合、マーク/インデックスの格差が1%を超えることが頻繁に起こることに期待しています)...