AIに光通信監視リストを整理させましょう: 最初のグループ、最も高品質で主要な倉庫観察に適しているグループ:$LITE $FN 第二のグループ、プラットフォームの強豪:$COHR $CIEN $GLW 三つ目のグループ、高い弾力性と高い揮発性:$AAOI 第四のグループは、上流のマジックオプションですが、ファンダメンタルズはまだ弱いです:$AXTI $IQE $LITE(ルメントゥム) 最新業績:FY26第2四半期の売上高は6億65500万ドル、前年比+65.5%; GAAP粗利益率は36.1%、営業利益率は9.7%、GAAP純利益は7,820万ドルで、純利益率は約11.8%に相当します。 同社はまた、前年比モジュール収益+68.3%、システムシステム収益+60.1%を公表しました。 3年間の収益年平均成長率は約-1.2%で、過去3年間はあまり印象的ではありませんが、現在は大幅な再加速段階にあります。 さらに重要なのは、OCSの受注遅延が4億ドルを超えており、2027年前半には数億ドル規模の新規CPO受注が納入される見込みであることです。 光通信開発の最も純粋で有益なターゲットです。 $FN(ファブリネ) 最新の業績:FY26第2四半期の収益は約113億ドル、前年比+36%で、同社の歴史的に非常に好調な四半期となりました。 粗利益率は約12.4%、営業利益率は約10.9%、純利益は約1億2,200万ドル、純利益率は約10.8%です。 FY25の通年収益は34.2億ドル、FY22は22.6億ドル、3年間の年間売上高年平均成長率は約+14.8%でした。 FY2025のGAAP純利益は3億3,250万ドルです。 $FNは、超高額な粗利益に頼ってバリュエーションプレミアムを消費するような企業ではなく、むしろ製造業の実行リーダーのような存在です。 粗利益率は長い間高くありませんが、収益とROICは非常に安定しており、中核的な能力が歩留まり、納品、顧客信頼、複雑な製造能力であることを示しています。 $COHR(一貫性) 最新業績:FY26第2四半期の収益は16.9億ドル、前年比+17%; 航空宇宙防衛事業の売却の影響を除けば、経営陣が示す前年比成長率は+22%です。 GAAP粗利益率は36.9%、非GAAP粗利益率は39.0%でした。 FY25の通年売上高は581億ドル、2022年度は516億ドルで、3年間の年平均収益率は約+4.0%と計算されます。 FY25 GAAPの純損失は約1億5,600万ドル、純利益率は約-2.7%です。 $COHRの強みは、材料、レーザー、通信機器・モジュールを網羅する最も充実したプラットフォームを持ち、AIデータセンターは通信部門を大幅に増加させることにありますが、産業・レーザーなどの古い事業が全体の利益率を希薄化し、純粋なAI光学モジュールのターゲットとは言えません。 利点は、幅広い製品カバー、強い交渉力、そして技術的深さです。 弱点は、ビジネス構造が複雑で、LITE/AAOIほど純粋ではないことです。 $CIEN 最新業績:FY26 Q1の売上高は143億ドル、前年比+33%; 純利益は1億5,030万ドル、純利益率は約10.5%でした。 総利益率は43.8%、調整後粗利益率は44.7%でした。 FY25の収益は477億ドル、FY22は363億ドルで、3年間の収益年平均成長率は約+9.5%でした。 同社は最近、FY26の収益ガイダンスを59億ドルから63億ドルに引き上げ、2026年の粗利益率見通しを43.5%から44.5%に引き上げました。 $AAOI 最新業績:2025会計年度の通年売上高は4億5,570万ドルで、前年比2億4,940万ドルから大幅に増加; GAAP総利益率は30.0%でした。 GAAPの純損失は3,820万ドル、純利益率は約-8.4%です。 最新の第4四半期の収益は1億3,430万ドル、GAAP粗利益率は31.2%、GAAP純損失は200万ドルで、損益分岐点に非常に近い数値です。 FY22の通年度収益は2億2,280万ドルで、FY22–FY25の3年間の年間年間の年平均収益は約+26.9%でした。 AAOIはこのグループの中でも最も強靭で変動の激しい企業の一つです。 最大の利点は、800G/1.6Tの体積が滑らかであれば、収益の弾力性が非常に高まることです。 最大の欠点は、高成長を持続的かつ着実に高利益に変えられることを完全に証明していないことです。 $GLW(コーニング) 最新業績:FY2025のGAAP売上高は1562.9億ドル、前年比+19%でした。 GAAP粗利益率は36.0%、営業利益率は14.6%、GAAP純利益は159.6億ドル、純利益率は約10.2%でした。 FY22の売上高は142億ドルで、3年間の年平均収益率は約+3.3%でした。 2025年第4四半期の光通信事業売上高は17億ドル、前年比+24%でした。 経営陣はまた、Metaと最大60億ドルの複数年契約を結び、光ファイバー、ケーブル、接続性製品の提供を約束しました。...