Jedna trzecia światowego handlu nawozami przechodzi przez Cieśninę Ormuz. Cieśnina jest zamknięta. Nikt nie mówi o tym, co stanie się z żywnością. Mocznik, związek azotu, który zasila połowę upraw na planecie, osiągnął 584,50 USD za tonę 9 marca. Wzrost o 29% w ciągu jedenastu dni. Wzrost o 52% w skali roku. Poziom przedwojenny: 470 USD. Cena barek NOLA wzrosła do 520-550 USD. DAP, nawóz fosforowy, skoczył do 655 USD za tonę, wzrost o 30 USD w ciągu jednego tygodnia. Mechanizm jest identyczny jak w przypadku ropy. Iran eksportuje 10 do 12% globalnego mocznika. Ta podaż jest offline. Zakład Ras Laffan w Katarze, jeden z największych zakładów azotowych na Ziemi, ogłosił siłę wyższą 2 marca po wstrzymaniu produkcji. Zatoka Perska i Bliski Wschód odpowiadają za 34 do 50% całego globalnie handlowanego mocznika i 25 do 35% całkowitego handlu nawozami azotowymi pod względem objętości. Transport przez Hormuz załamał się o 70 do 75%. Te same siedem klubów P&I, które anulowały ubezpieczenie ryzyka wojennego dla tankowców, anulowały je dla przewoźników nawozów. Ta sama kalkulacja Solvency II. Te same 31 autonomicznych dowództw IRGC, których żaden ubezpieczyciel nie może modelować. Ten sam czas przywrócenia od 12 do 24 miesięcy. Nawóz nie porusza się, ponieważ statki nie mogą być ubezpieczone. Statki nie mogą być ubezpieczone, ponieważ aktuariusze nie mogą wycenić 31 niezależnych aktorów zagrożenia. Nawóz, który się nie porusza, nie dociera do gleby. Gleba, która nie otrzymuje azotu, nie produkuje ziarna. Ziarno, które nie jest produkowane, podnosi cenę chleba w Kairze, Lagos, Dhace i Dżakarcie. Indie importują ponad 40% swojego mocznika z Bliskiego Wschodu. Ta podaż została wstrzymana. Ministerstwo Nawozów powołało się na nadzwyczajne uprawnienia 5 marca i nakazało wszystkim krajowym rafineriom maksymalizację produkcji poprzez przekierowanie propanu i butanu. Petronet LNG ogłosił siłę wyższą w przypadku importu z Kataru, ograniczając gaz, który indyjskie zakłady nawozowe potrzebują do produkcji krajowej. Indie tracą zarówno importowane nawozy, jak i gaz potrzebny do produkcji własnych. Sezon siewów wiosennych osiąga szczyt w marcu i kwietniu. Okno nie czeka. Skalibrowany model Banku Światowego szacuje, że każdy 1% wzrostu cen nawozów przekłada się na 0,45% wzrostu cen towarów żywnościowych. Mocznik wzrósł o 29% w ciągu jedenastu dni. Indeks Cen Żywności FAO osiągnął 125,3 w lutym, wzrost o 0,9% w porównaniu do stycznia, najwyższy od czterech miesięcy, a to było przed pełnym zamknięciem Hormuzu, które zarejestrowano w danych. Odczyty z marca i kwietnia uchwycą to przekazanie. Zanim liczby zostaną opublikowane, okno siewne zostanie zamknięte. Kryzys naftowy jest wyceniony. Brent wahał się od 119,50 USD do 91,88 USD, a każde biuro handlowe na Ziemi przeliczyło. Kryzys nawozowy jest niewidoczny. Porusza się wolniej. Uderza mocniej. I przychodzi nie jako cena na terminalu Bloomberga, ale jako załamanie plonów na polach w całej Azji Południowej i Afryce Subsaharyjskiej, gdzie rolnicy subsystencyjni nigdy nie słyszeli o Solvency II, ale zapłacą swoją cenę w głodzie. Cieśnina transportuje ropę. Ropa przyciąga nagłówki. Cieśnina transportuje również azot. Azot produkuje żywność. A żywność nie nadchodzi. Pełna analiza na Substack!