Muitas pessoas me perguntam por alternativas de maior volatilidade por razões de "eficiência de capital". E à primeira vista, faz sentido. Em vez de colocar $100 em uma estratégia de 10% de volatilidade, você pode simplesmente colocar $25 em uma estratégia de 40% de volatilidade. Mas há dois problemas: 1. Em comparação com programas de alpha portátil turnkey, isso transfere a responsabilidade de reequilíbrio para o alocador. 2. Isso força o gestor a herdar a drenagem de variância em seu histórico, o que arruína a vendabilidade.