Isto é fascinante a partir dos dados das alfândegas da China (). Todas as suas exportações estão a aumentar muito rapidamente, mas a única exportação que está a crescer mais rapidamente, com um crescimento louco de +72,6% ano a ano, é... semicondutores! Como pode ver nos dados comerciais, a China vendeu $43,32 bilhões em 集成电路 ("circuitos integrados") em Jan-Feb 2026, contra $25,10 bilhões em Jan-Feb do ano passado. Curiosamente, o volume está "apenas" 13,7% acima ano a ano, o que significa que o aumento na receita é principalmente impulsionado por preços mais altos por chip, o que provavelmente sugere que a) a China está a subir na cadeia de valor (vendendo chips mais caros) b) a demanda pelos seus chips supera em muito a oferta - o que é exatamente o oposto de "excesso de capacidade". Não se obtêm aumentos de preço de +53% por unidade num mercado com excesso de capacidade. E, no geral, isso mostra que a China é definitivamente uma força a ser reconhecida no mundo dos semicondutores. As vendas globais de semicondutores foram de $791,7 bilhões em 2025 (e projetadas para serem ~$975 bilhões este ano. A China vendendo $43,32 bilhões em 2 meses significa que está a fazer $260 bilhões anualizados: isso é mais de um quarto de todo o mercado global de semicondutores. Tanto para a ideia de que os controles de exportação congelariam a China fora da indústria de semicondutores...