🚨 ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА ТОЛЬКО ЧТО ПОЛУЧИЛА ИДЕАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ ПО ИНФЛЯЦИИ В САМОЕ НЕУДОБНОЕ ВРЕМЯ. Индекс потребительских цен (ИПЦ) за февраль составил 2.4% в годовом исчислении, как и ожидалось. Основной ИПЦ снизился до 0.2% в месячном исчислении, по сравнению с 0.3% в январе. На бумаге это выглядит как отчет, которого ждал Фед, но эти данные могут уже быть устаревшими. Эти цифры отражают условия февраля, до того как США нанесли удар по Ирану, до того как цена на нефть поднялась выше $115, и до того как текущий энергетический шок начал влиять на глобальные цепочки поставок. Фед собирается на заседание 18 марта, всего через неделю. И теперь законодатели сталкиваются с тремя противоречивыми сигналами. • Инфляция: ИПЦ за февраль показывает охлаждение давления и дает Феду возможность снизить ставки. • Рабочие места: Рынок труда ослабевает. Число рабочих мест увеличилось на 58 тыс. против ожидаемых 126 тыс., в то время как уровень безработицы вырос до 4.4%. • Энергия: Нефть все еще около $86, на 20% выше, чем в начале войны США с Ираном. Влияние конфликта на инфляцию еще не отразилось на потребительских ценах. Это ставит Пауэлла в сложное положение. Снижать ставки на основе данных за февраль, которые могут больше не отражать текущие условия. Удерживать ставки и рисковать ужесточением в условиях ослабления рынка труда. Или сигнализировать о снижении без действий и надеяться, что рынки останутся стабильными.