Рынок уже реагирует на войну в Иране в сфере товаров. С 28 февраля (эскалация войны) данные показывают: • Нефть WTI +27% • Брент +18% • Природный газ +6% • Кукуруза +4% Тем временем: • Золото −0.6% • Медь −2.2% • Серебро −6% • Платина −7% Вывод противоречит интуиции: в реальных геополитических кризисах сначала движется энергия — а не золото. Почему? Потому что войны не начинаются как финансовые кризисы. Они начинаются как кризисы цепочки поставок. Нет нефти → грузовики останавливаются. Нет газа → фабрики закрываются. Посмотрите на энергетический кризис в Европе 2022 года: когда поставки газа рухнули, активы, которые взлетели в цене, не были драгоценными металлами, это была энергия. Вторая категория: Сельскохозяйственные товары Это самый недооцененный уголок макроинвестирования. Золото помогает сохранить богатство в мирное время. Но еда определяет выживание в кризисе. ...