Что-то, за чем я следил на кредитных рынках в последнее время. Несколько частных кредитных фондов приостановили вывод средств в этом месяце. Blue Owl → BlackRock → HPS → Cliffwater → JPMorgan → Morgan Stanley. Это довольно внушительный список, который появился одновременно. В то же время BDC торгуются примерно по ~0.73x NAV, что является самым большим дисконтом с 2020 года. BDC в основном финансируют малые и средние предприятия, поэтому, когда они начинают торговаться с глубокими дисконтом, это обычно означает, что кредитные инвесторы начинают проявлять осторожность. Пока ничего драматичного. Но когда ликвидность на кредитном рынке сжимается, другие рискованные активы обычно это ощущают… немного позже.