USDG: Institutionell stablecoin-avkastning på 12,39 % APY nu på @pendle_fi - MAS-reglerat, MiCA-kompatibelt (via Paxos Utfärdande Europe / FIN-FSA), 1:1 backat av statsobligationer och dollarinsättningar på konkurs-fjärrkonton - 12,39 % APY vid skrivande tidpunkt, dekonstruerat: Statsobligationsbasavkastning (ackumulerad via SY-värdeökning) + AMM-handelsavgifter + 150 000 dollar externa incitament över 5 veckor + Pendles 30 % co-incentive matchning - Incitament fördelade mellan YT- och LP-komponenter, LP-innehavare fångar hela avkastningsstacken utan att behöva en riktad bild av USDG:s implicita avkastning - IL-risken är varaktighetsbunden, inte permanent: PT konvergerar mot pari vid förfall (28 maj 2026), vilket matematiskt släcker all mark-till-marknads-divergens som ackumulerats under hållet - T-bill-avkastningskomponenten är exogen, förankrad i Fed Funds-räntan, inte endogena protokollutsläpp som komprimeras till noll - Pendles PT/SY AMM koncentrerar likviditeten kring aktuell marknadsavkastning, vilket innebär att avgiftsfångst per likviditetsenhet är strukturellt överlägsen generiska AMM - Utfärdade av Paxos Digital Singapore (PDS) under MAS-licens, reserverar tillgångar som lagligen är ringskyddade från utgivarens insolvens Utgång: 28 maj 2026 Gå Gå Gå