Något jag har följt på kreditmarknaderna på sistone. En massa privata kreditfonder har gett utbetalningar den här månaden. Blue Owl → BlackRock → HPS → Cliffwater → JPMorgan → Morgan Stanley. Det är en ganska lång lista att dyka upp samtidigt. Samtidigt handlas BDC:er runt ~0,73 gånger NAV, den största rabatten sedan 2020. BDC:er finansierar främst små och medelstora företag, så när de börjar handlas med stora rabatter innebär det oftast att kreditinvesterare blir försiktiga. Inget dramatiskt än. Men när likviditeten strahers i kredit brukar andra risktillgångar känna av det... Bara lite senare.