Багато хто питає мене про альтернативи з вищою волатильністю з міркувань «капітальної ефективності». І на перший погляд це має сенс. Замість того, щоб вкладати $100 у стратегію з 10% волу, ви можете просто покласти $25 у стратегію з 40% волу. Але є дві проблеми: 1. У порівнянні з готовими портативними альфа-програмами, це перекладає відповідальність за перебалансування на розподільника. 2. Це змушує менеджера успадкувати відтік дисперсії у свою репутацію, що руйнує продажемість.