Нехай ШІ організовує список спостереження за оптичним зв'язком: Перша група, найкраща якість/найбільш придатна для основного спостереження складу: $LITE $FN Друга група, платформа — $COHR $CIEN $GLW Третя група, висока еластичність і висока волатильність: $AAOI Четверта група — опціони на матеріал для верхнього потоку, але фундаментальні показники все ще слабкі: $AXTI $IQE $LITE (Lumentum) Останні результати: дохід за другий квартал 2026 фінансового року склав $665,5 млн, +65,5% у річному вимірі; Валова маржа за GAAP становила 36,1%, операційна маржа за GAAP — 9,7%, а чистий прибуток за GAAP — $78,2 млн, що відповідає чистій маржі приблизно 11,8%. Компанія також розкрила +68,3% річний дохід від модулів та +60,1% від річного доходу системи. Трирічний CAGR доходу становить близько -1,2%, що означає, що історичні три роки не вражають, але зараз він перебуває на значному етапі прискорення. Ще важливіше, компанія повідомила, що обсяг замовлень OCS перевищив $400 млн, а новий замовлення CPO на сотні мільйонів доларів очікується у першій половині 2027 року. Найчистіша і найкорисніша мета розвитку оптичного зв'язку. $FN (Fabrinet) Останні результати: дохід за другий квартал 2026 фінансового року склав близько $1,13 млрд, що +36% у річному вимірі, що є дуже сильним кварталом в історії компанії. Валова маржа становить близько 12,4%, операційна маржа — близько 10,9%, чистий прибуток — близько $122 млн, а чиста маржа — близько 10,8%. За повний рік доходу у 2025 фінансовому році склав $3,42 млрд, у FY22 — $2,26 млрд, а трирічний CAGR — приблизно +14,8%. Чистий прибуток за GAAP за повний рік 2025 фінансового року склав $332,5 млн. $FN не та компанія, яка покладається на надвисокий валовий прибуток для отримання премії за оцінку, вона більше схожа на лідера у виконанні виробництва. Валовий прибуток довгий час не був високим, але дохід і ROIC дуже стабільні, що свідчить про те, що основні компетенції — це дохідність, доставка, довіра клієнтів і складні виробничі можливості. $COHR (Зв'язно) Останні результати: дохід за другий квартал 26 фінансового року склав $1,69 млрд, +17% у річному вимірі; Не враховуючи вплив продажу бізнесу з аерокосмічної оборони, річний темп зростання, визначений керівництвом, становить +22%. Валова маржа за GAAP становила 36,9%, а поза GAAP — 39,0%. За повний рік доходу у 2025 році становив $5,81B, FY22 — $5,16B, що розраховує 3-річний CAGR приблизно +4,0%; Чистий збиток за GAAP за FY25 близько $156 млн і чиста маржа приблизно -2,7%. Сильна сторона $COHR полягає в тому, що він має найповнішу платформу, яка охоплює матеріали, лазери та пристрої/модулі зв'язку, а центр даних на базі ШІ значно покращує комунікаційну частину, але старі підприємства, такі як промисловий/лазерний, розмиватимуть загальну маржу прибутку, а не найчистіший AI-оптичний модуль. Переваги — широке охоплення продукту, сильна переговорна сила та технічна глибина; Слабкість у тому, що структура бізнесу складна і не така чиста, як у LITE/AAOI. $CIEN Останні результати: дохід за перший квартал 2026 фінансового року склав $1,43 млрд, +33% у річному вимірі; чистий прибуток $150,3 млн, чиста маржа близько 10,5%; Загальна валова маржа прибутку становила 43,8%, а скоригована валова маржа — 44,7%. Дохід у 2025 році становив $4,77 млрд, а у FY22 — $3,63 млрд, з трирічним CAGR приблизно +9,5%. Нещодавно компанія підвищила прогноз доходу на 2026 фінансовий рік до $5,9–$6,3 млрд та підвищила прогноз валової маржі на 2026 рік до 43,5%–44,5%. $AAOI Останні результати: річний дохід за 2025 рік склав $455,7 млн, що є значним зростанням порівняно з $249,4 млн у річному вимірі; валова маржа за GAAP становила 30,0%; Чистий збиток за GAAP становить $38,2 млн, чиста маржа приблизно -8,4%. Останній дохід за четвертий квартал склав $134,3 млн, валова маржа за GAAP — 31,2%, а чистий збиток за GAAP — $2,0 млн, що дуже близько до беззбитковості. Дохід за повний рік 2022 року становив $222,8 млн, з трирічним CAGR приблизно +26,9% у період з 222 по 25 фінансовий рік. AAOI — одна з найстійкіших і найволатильніших компаній у цій групі. Її найбільша перевага полягає в тому, що якщо обсяг 800G/1,6T буде плавним, еластичність доходів буде значно перебільшеною; Найбільший недолік полягає в тому, що компанія не повністю довела, що може безперервно і стабільно перетворювати високе зростання на високі прибутки. $GLW (Корнінг) Останні показники: продажі за GAAP за 2025 фінансовий рік склали $15,629B, +19% у річному вимірі; Валова маржа за GAAP становила 36,0%, операційна маржа за GAAP — 14,6%, чистий прибуток за GAAP — $1,596B, а чиста маржа — приблизно 10,2%. Продажі у фінансовому році 2022 року склали $14,2 млрд, з трирічним CAGR доходу приблизно +3,3%. Продажі бізнесу оптичного зв'язку за четвертий квартал 2025 року склали $1,7 млрд, що +24% у річному вимірі; Керівництво також оголосило про багаторічну угоду з Meta на суму до 6 млрд доларів на постачання оптоволоконних, кабельних та мережевих продуктів....