1/ 3Jane 的無擔保信用帳本仍然健康，債務加權 LTV 為 14.6%，其中 96.6% 的債務低於 25% LTV。 分享一份更深入的報告，說明我們的風險模型在最近的拋售中表現如何。

2/ 從高層次來看，資產的配置為：77.34%（$26.9百萬）在 Aave V3，22.66%（$7.88百萬）在我們的無擔保信用額度中。

3/ 在承保無擔保信用額度時，我們的風險模型分為四個獨立的子引擎：詐騙、信用、資產和投資組合風險。這些都以順序管道的方式進行處理，以推導出給定用戶的信用額度和隱含的年利率（APY）。

4/ 信用風險模型的支付意願 (PD) 使用透過 zkTLS 的信用局數據。資產風險模型的支付能力 (LGD) 使用經過驗證的 DeFi + 銀行資產。

5/ 信用風險 3Jane 在我們 2 月 1 日的付款中，對未償還信用額度的 1% 擁有 100% 的還款率。3 位用戶支付了超過 1% 的金額，以使他們恢復健康。這標誌著我們的產品在極具對抗性的市場環境中運行了 4 個月，且沒有出現任何違約。

@_respired_ 6/ 3Jane目前的信用風險敞口加權平均為778/850 VantageScore 3.0，這評估為優質/超優質信用範疇。 49.1%的未償債務部署在超優質（>781）範疇，其餘50.9%部署在優質（>661）範疇。

7/ 資產風險 我們的債務加權LTV目前為14.6%，其中96.6%的債務低於25%的LTV。如下面的圖表所示，債務的絕大部分集中在5-15%的LTV範圍內。

8/ 儘管最近的拋售（BTC -24%，ETH -34%），但年初至今的支持比率基本保持平穩：14.88% → 14.6%，這是由穩定幣計價的農場 + 擔保的銀行現金驅動的。

9/ 支撐該資金池的基礎資產組合如下： - 穩定幣 (58.8%): USDC, USDT0, PYUSD, Bank USD, 其他農場 - 主要幣 (36.8%): HYPE (45%), ETH (40%), BTC (15%) - 其他幣: 4.3%

11/ 在1%尾部的預期短缺（ES）在一個月內為-23.8%，這是基於投資組合的整體資產暴露。考慮到該資金池相對於債務的當前資本化，這意味著下行風險的水平得到了良好的控制，即使在極端的尾部風險壓力情境下，資本覆蓋也相當充足。

12/ 3Jane 的書籍透過一個 100 萬美元的保險基金進行信用增強，作為一個在違約情況下承擔首損資本的股權級別。這代表著在次級級別開始承擔損失之前，約有 12.81% 的股權緩衝。

13/ 這本書的收益超過市場利差：~7.62% 加權隱含年化收益率，約為 Aave 借貸利率 + 377 個基點。利率是浮動的 - 我們的無擔保信用額度會根據 Aave 借貸利率不斷重新定價，並在上面加上信用利差以反映增加的信用風險。

14/ 3Jane 實時監控池風險，並使用協議特定的模擬和相關性建模來校準下行情境的 LTV。