對於伊朗戰爭的市場反應已在商品中顯現。 自2月28日（戰爭升級）以來，數據顯示： • WTI 原油 +27% • 布倫特原油 +18% • 天然氣 +6% • 玉米 +4% 同時： • 黃金 −0.6% • 銅 −2.2% • 白銀 −6% • 鉑金 −7% 結論是反直覺的：在真正的地緣政治危機中，能源首先波動——而不是黃金。 為什麼？ 因為戰爭不是從金融危機開始的。 它們是從供應鏈危機開始的。 沒有石油 → 卡車停運。 沒有天然氣 → 工廠關閉。 看看2022年的歐洲能源危機：當天然氣供應崩潰時，爆炸的資產不是貴金屬，而是能源。 第二類：農產品 這是宏觀投資中最被忽視的角落。 黃金在和平時期有助於保值。 但食物在危機中決定生存。 ...