根據我的分析，$200 每桶的石油是有道理的。 首先，你必須了解，在需求方面，全球每天消耗大約 1 億桶石油，其中 2000 萬桶通過霍爾木茲海峽流動。 那條海峽現在關閉了。 而令人擔憂的是，伊朗並不需要海軍來關閉它。只需幾架便宜的無人機在水道附近發射，48 小時內保險公司就撤回了戰爭風險保險，150 艘油輪選擇停泊，而不是冒險穿越。這對伊朗來說是一個非常高的投資回報率策略，現在維持封閉所需的資本非常少，因為市場已經相應地定價風險，使其在經濟上不可行。 現在，這樣說來，讓我覺得這與之前的恐慌結構上不同的是，沒有閒置的備用產能，這是關鍵。沙烏地阿拉伯、阿聯酋、科威特和伊拉克無法填補供應，因為他們無法出口。沙烏地阿拉伯的 89% 出口、伊拉克的 97% 和科威特及卡塔爾的 100% 都通過那條海峽流動。 這意味著，海灣地區的石油儲存罐正在迅速填滿！這意味著生產商不僅失去了出口收入，還被迫完全減少生產，因為根本沒有地方儲存石油。伊朗對實體基礎設施的攻擊只會使這種情況更加惡化！ 沙烏地阿拉伯阿美公司的拉斯坦烏拉煉油廠每天處理 55 萬桶，並且是世界上最大的原油出口終端之一，在無人機襲擊引發火災後關閉。卡塔爾的拉斯拉凡設施，約佔全球液化天然氣的 20%，在伊朗攻擊後停止了所有生產。巴林、科威特和阿聯酋的煉油廠也遭到襲擊。這是六個國家的加工和出口基礎設施同時遭到實體破壞。 恢復這些產能並不是一個開關可以翻轉的。工業規模的煉油廠損壞在正常和平時條件下通常需要三到六個月才能修復，並且供應鏈完整，沒有持續的額外襲擊威脅。在戰爭狀態下，這一時間表會大幅延長。卡塔爾最大的液化天然氣客戶在日本、南韓和歐洲可能面臨幾週到幾個月沒有合約供應的情況，而這些都是長期的購買協議，沒有容易的替代品可用於現貨。 然後再加上也門的情況。胡塞武裝已經重新啟動了對紅海航運的攻擊，迫使航線繞道好望角。巴布-埃爾-曼德布海峽將紅海與亞丁灣連接的通道對西方商業交通實際上已經關閉，這意味著海灣原油的唯一替代航線現在也不可用。這意味著世界上兩個關鍵的能源瓶頸同時受到威脅，這在現代歷史上是第一次。