Ainoa henkilökohtainen etu, joka ei rappeudu: tietokokonaisuus, jonka olet itse rakentanut. Sain tämän Kirk McKeownilta, entiseltä Point72:n prop researchin johtajalta, joka työskenteli yhdessä Steve Cohenin kanssa. "Haluat tehdä sen oikein, et olla oikeassa." "Alfa palkitsee ne, jotka arvostavat omaisuutta kylmästi." "Historia rimmaa, koska ihmiset ovat eläimiä. He tekevät samaa yhä uudelleen odottaen eri lopputulosta." "Luen kirjaa. Käydä näitä keskusteluja. Se on kilpailuetu. En kysy chatbotilta." Ironista kyllä: tekoälymaailmassa etu menee sille, joka tekee eniten analogisia toistoja.

Voit saada varmennetun tuloksen, auditoidut luvut ja Sharpen yli 1,5 — eikä silti koskaan nosta rahaa. Claudia Quintela kerää 50–200 miljoonan dollarin shekkejä nouseville hedge-rahastojen johtajille, jotka osaavat pyörittää kirjanpitoa mutta eivät vielä pääse huoneeseen — hän on tehnyt sitä 25 vuotta UBS:llä, Morgan Stanleylla ja State Streetillä. "Keräsin johtajalle 150 miljoonaa dollaria 3–4 kuukaudessa. Viikkoa aiemmin sain tietää, että yhdellä kumppanilla oli catwalkilla syyskuuhun asti. Oli kesäkuu." Tältä institutionaalinen pääomanhankinta oikeasti näyttää. Käsittelemme: — Miksi 10 miljoonan dollarin tilintarkastama henkilökohtainen pääoma on yhä alle sen rajan, josta useimmat allokaattorit välittävät. — Kapasiteettirajoitukset: ero 250 miljoonan dollarin boutique-strategian ja 1 miljardin dollarin skaalautuvan alustan välillä — Kuinka rakentaa taloustiedettä, kun sijoittaja rakastaa strategiaa, mutta term sheet ei ole vielä valmis — Miksi varhaisen vaiheen johtajan varainhankintaprosessi kestää vähintään 9–18 kuukautta — Jokainen sijoittaja tekee kannattavuusanalyysin yrityksestäsi ennen kuin he tekevät sen tuottojesi perusteella — Kuinka yksi johtaja piti institutionaalista rahaa läpi massiivisen laskun — ylikommunikoimalla jokaisesta askeleesta — Miksi faktalehtiä jätetään huomiotta ja mitä parhaat johtajat lähettävät sen sijaan — "Nouse sängystä ylös -hinta"— miten neuvotella huippuvälittäjien kanssa, kun sinulla ei ole AUM:ia Suurkiitos Claudialle 25 vuoden kovalla työllä saavutetusta oivalluksesta, joka on tiivistetty yhteen keskusteluun. Kohokohdat: 00:00 Ymmärtäminen startup-hedge-rahastojen korkeasta epäonnistumisprosentista 04:42 Kriittinen siirtymä kauppiaasta liiketoiminnan rakentajaksi 18:39 Viestinnän ja läpinäkyvyyden hallinta sijoittajien kanssa 24:36 Taitojen tuolla puolen: Huippujohtajien persoonallisuuspiirteet 31:56 Tekoälyn ja datan hyödyntäminen sijoittajasuhteiden rakentamiseen 48:11 Talouslukutaito ja kannettavat taidot pitkäaikaiseen menestykseen

Inside Citadel vs. Millennium — todellinen ero, josta kukaan ei puhu Doug Garber (entinen Citadelin analyytikko → Millenniumin vanhempi pääministeri) vetää verhoa pois siitä, mikä erottaa planeetan kaksi vaikutusvaltaisinta pod-kauppaa. "Citadel: tässä toimii, tässä on rakenne. Millennium: tässä on pääkaupunkisi — onnea matkaan." Käsittelemme: - Miksi Citadel toimii kuten Singapore ja Millennium kuin Yhdysvallat (kiitos @__paleologo:lle tästä vertauksesta) - Omalaatuinen riskipakkomielle ja miksi pitkäaikaiset projektipäälliköt kamppailevat sopeutuakseen - Kuinka korreloimattomat alfavirrat oikeasti rakentuvat suuressa mittakaavassa - Analyytikko → PM-luottamusvajeesta ja siitä, miten se voidaan sulkea kuuden kuukauden kuluessa - Urheilija vastaan toimialan asiantuntija: kumpi palkkaa voittaa pitkällä aikavälillä - Miksi Griffinin parhaat analyytikot ovat oikeassa vain 54 % ajasta ja mitä se tarkoittaa resilienssille Kiitos Dougille (@PitchThePM) rehellisyydestä — harvinaista saada näin paljon yksityiskohtaisuutta henkilöltä, joka on elänyt molemmat puolet. Kohokohdat: 00:00 Intro 00:54 Mikä tekee erinomaisesta perustavanlaatuisesta sijoitusprosessista 01:43 Miksi toimialatieto ja tasa-arvotutkimus ovat tärkeitä 02:42 Kuinka myyntipuolen kokemus siirtyy ostajapuolelle 04:39 Kuinka syvällinen tutkimus ohjaa alfaa pitkien/lyhyen osakkeiden osalta 05:43 Sisukkuutta ja uteliaisuutta hedge-rahastojen urilla 07:24 Sisällä monen hallinnoijan hedge-rahastorakenteet ja kilpailu 08:22 Citadel vastaan Millennium – tehokkuus vs itsenäisyys 11:28 Kuinka hedge-rahastokulttuuri muokkaa yhteistyötä 13:55 Työskentely Citadelilla vs. työskentely Millenniumilla 18:22 Riskienhallinta huippumonistrategiarahastoissa 19:10 Idio- ja kvantitatiivisten päällekkäisyyksien ymmärtäminen 21:54 Faktorialtistuksen hallinta ja markkinaneutraalit strategiat 25:18 Riskimallit monen hallinnoijan hedge-rahastoissa 27:03 Koulutetaan vain pitkäaikaisia projektipäälliköitä markkinaneutraaliin ajatteluun 28:03 Typerien käsitteiden opettaminen uusille projektipäälliköille 31:25 Rekrytointi: alan tuntemus vs urheilijan ajattelutapa 34:44 Hedge-rahastoanalyytikkotiimien ja luottamuksen rakentaminen 36:57 – analyytikon viestintä ja näyttöön perustuvat päätökset 42:10 Paineen hallinta hedge-rahastokulttuurissa 44:53 Johtajuuden huippusuorittajien oppeja 45:33 Elämä monen hallinnoijan hedge-rahastojen jälkeen 46:02 Westport Alphan perustaminen ja työn ja vapaa-ajan tasapaino 53:08 Loppusanat ja Dougin esittely PM:lle