Los activos del mundo real tokenizados (RWAs) están surgiendo como uno de los sectores de más rápido crecimiento en la industria. Los mercados tradicionales tienen cientos de billones en activos, pero solo una pequeña fracción es accesible en la cadena. La infraestructura RWA cierra esa brecha. Aquí está el desglose 🧵

Los activos del mundo real son instrumentos financieros que existen fuera de la cadena pero están representados en la infraestructura de blockchain. Algunas categorías son: 🔹 Bonos gubernamentales y tesorerías 🔸 Crédito privado y préstamos 🔹 Activos inmobiliarios 🔸 Materias primas y financiamiento comercial La tokenización permite que estos activos interactúen con los mercados en cadena.

La huella actual en cadena de los RWA ya es medible. 🔹 ~$26B+ de valor RWA distribuido en cadena 🔸 663K+ de tenedores de activos participando en mercados tokenizados 🔹 Mercado global de bonos: ~$130T 🔸 Mercado global de bienes raíces: ~$300T+ Incluso una pequeña porción de estos mercados tradicionales migrando a la cadena expandiría materialmente el mercado.

La infraestructura financiera tradicional no fue diseñada para liquidaciones programables. 🔹 Los ciclos de liquidación a menudo tardan de 2 a 3 días 🔸 El acceso al mercado sigue siendo restringido en diferentes jurisdicciones 🔹 Los registros de propiedad dependen de múltiples intermediarios 🔸 La liquidez está fragmentada entre diferentes plataformas La tokenización intenta abordar estas limitaciones estructurales.

La tokenización en cadena introduce varios cambios estructurales. 🔹 Liquidación casi instantánea a través de la finalización de blockchain 🔸 Propiedad programable y lógica de cumplimiento 🔹 Propiedad fraccionada de grandes activos 🔸 Acceso continuo al mercado global Estos cambios alteran cómo pueden moverse y liquidarse los activos.

Uno de los segmentos de RWA de más rápido crecimiento es la deuda gubernamental tokenizada. 🔹 Los fondos del tesoro tokenizados han alcanzado $11.1B en la cadena 🔸 Los productos líderes son BUIDL ($2.24B), USYC ($1.94B), USDY ($1.21B) y BENJI ($1.03B) Estos fondos sirven como equivalentes de efectivo institucional y como la principal fuente de rendimiento para los mercados en la cadena.

Las stablecoins juegan un papel central en los mercados de RWA. 🔹 La oferta de stablecoins ahora supera los ~$300B en todas las redes 🔸 Las stablecoins actúan como el activo de liquidación principal para los mercados tokenizados 🔹 Muchos tesoros tokenizados se utilizan como respaldo de reserva para las stablecoins En la práctica, las stablecoins funcionan como la capa de liquidación para los activos tokenizados.

La participación institucional ha acelerado el crecimiento del sector. 🔹 BlackRock lanzó el fondo de tesorería tokenizado BUIDL 🔸 Franklin Templeton emitió fondos del mercado monetario en cadena 🔹 JPMorgan desarrolló infraestructura de liquidación en blockchain Las empresas de finanzas tradicionales están experimentando cada vez más con mercados tokenizados.

La infraestructura RWA ya está surgiendo en varios protocolos, por nombrar algunos: 🔹 @OndoFinance: Productos de tesorería y renta fija tokenizados. 🔸 @centrifuge: Fondos de activos tokenizados y mercados de crédito del mundo real. 🔹 @maplefinance: Mercados de préstamos institucionales que se expanden hacia los RWA. 🔸 @goldfinch_fi: Infraestructura de crédito privado que conecta a prestatarios globales con capital DeFi. 🔹 @ClearpoolFin: Mercados de crédito institucional no colateralizados que conectan a prestatarios del mundo real con liquidez DeFi.

La infraestructura RWA requiere múltiples capas trabajando juntas. 🔹 Originadores de activos que obtienen colateral del mundo real 🔸 Proveedores de custodia que verifican el respaldo de activos 🔹 Plataformas de tokenización que emiten representaciones digitales 🔸 Mercados en cadena que permiten el comercio y la liquidez Cada capa conecta activos fuera de la cadena con redes blockchain.

A pesar del rápido crecimiento, siguen existiendo desafíos estructurales. 🔹 La exigibilidad legal de la propiedad tokenizada 🔸 Custodia fiable de los activos subyacentes 🔹 Alineación regulatoria entre jurisdicciones 🔸 Fragmentación de la liquidez entre protocolos Estas limitaciones influirán en la rapidez con la que escalen los RWA.

Si incluso una pequeña parte de los mercados de capitales globales se traslada a la cadena, la estructura de los mercados cambia. Los RWAs conectan la infraestructura blockchain con las finanzas tradicionales. La escala de esa conexión determinará cuán grande se convierta este sector en última instancia. Como, RT y Comparte.