El núcleo del IPC de EE. UU. ha registrado su nivel más bajo en 5 años. La tasa de inflación a 12 meses es del 2.46%, y la tasa anualizada a 6 meses es del 2.3%—solo con ver los números, uno podría querer gritar "¡fin de la inflación!". Sin embargo, detrás de esto, se oculta un número incómodo: **una tasa anualizada del 3.0% en los últimos 3 meses**.

Organizando la compleja situación actual de la inflación, que muestra simultáneamente un bajo nivel en 5 años y un "rebote de 3 meses". ✅【Principales cifras del núcleo del IPC (febrero)】 ・Aumento mensual: +0.22% (como se esperaba) ・Tasa a 12 meses: 2.46% (bajo nivel en 5 años) ・Tasa anualizada a 6 meses: 2.3% (también bajo nivel en 5 años) ✅【Preocupaciones: Aceleración en los últimos 3 meses】 ・Tasa anualizada a 3 meses: 3.0% (nivel alto desde septiembre de 2024) ・Los costos de vivienda y otros elementos de alta persistencia son factores que impulsan el aumento ・Se está poniendo a prueba si la "tendencia de desaceleración de la inflación" es real.

👉 Los datos de 6 meses y 12 meses muestran claramente una desinflación, pero el 3.0% de los últimos 3 meses podría ser la base para que la Reserva Federal mantenga su postura de "no apresurarse a bajar las tasas". A pesar de que el mercado puede moverse fácilmente en un entorno de expectativas de recortes de tasas, la Reserva Federal no puede ignorar el rebote de los datos a corto plazo. El próximo punto de atención son las estadísticas de empleo y el PPI: estos serán materiales para juzgar si la inflación está en "reaceleración" o si es "ruido". A menos que se resuelva la rigidez de los costos de vivienda, se debe considerar que tomará tiempo volver completamente al objetivo del 2%.