Los datos del IPC de EE. UU. han sido publicados y los números se ven bien. Pero solo por un corto período de tiempo. Hoy, el IPC de EE. UU. se alineó con las expectativas en 2.4%, mientras que el IPC subyacente se alineó con las expectativas en 2.5%. Estos son los datos de inflación de febrero, cuando el conflicto entre EE. UU. e Irán no había comenzado, lo cual ha cambiado ahora. Desde el 28 de febrero, los precios del petróleo han saltado de $67/barril a $87/barril, un aumento de $20. Según algunos analistas, cada aumento de $10 en los precios del petróleo ha causado históricamente que la inflación suba un 0.2%. Esto significa que, hasta ahora, el IPC de marzo está en 2.8%, lo que es un gran salto. Además, cada aumento de $10 en los precios del petróleo también empuja el PIB a la baja en un 0.1%. Y aquí está lo que es aún peor. La situación entre EE. UU. e Irán sigue escalando, y el estrecho de Ormuz ha estado mayormente cerrado. Unos pocos petroleros intentaron pasar por él, pero fueron destruidos. Así que si esta situación continúa durante unas semanas más, los precios del petróleo podrían volver hacia $100, lo que disparará la inflación de EE. UU. por encima del 3%. Justo cuando pensábamos que la narrativa de la inflación por aranceles había terminado y que la Reserva Federal ahora haría un alivio, Trump presentó la narrativa de la inflación por guerra para destruir nuestro portafolio.