Mucha gente habla de cómo la IA moldeará las ciencias sociales, pero pocos hablan del paso más natural para mí: simplemente modelar directamente el comportamiento del hogar, la empresa, etc., mediante redes neuronales y transformadores para obtener modelos más precisos.

Así que si *quieres* aprender qué es el crédito privado, te recomiendo este artículo de Jang, Kim y Sufi. En cuanto a la mecánica; el crédito privado toma capital a largo plazo de las LPs y presta a diversas empresas. Esto bloquea el riesgo de límites de crédito (es decir, SVB). Pero, en términos prácticos, ¿qué significa eso? Hay dos grandes diferencias: • Préstamos de crédito privado a empresas de activos *intangibles* • El crédito privado está muy afiliado al PE; tanto en cuanto a los patrocinadores como a quién prestan ¿Por qué? Bueno, los bancos quieren prestar con garantía. Así que pueden embargar y vender si es necesario. Eso es mucho más difícil en la economía intangible, es decir, en las empresas tecnológicas, que no tienen activos tangibles. El crédito privado ha desarrollado la experiencia necesaria para evaluar la generación de flujo de caja de las empresas y para reestructurarlas y mantenerlas como entidades en funcionamiento en una recesión. Esto abre crédito a una gran parte de la economía; que es precisamente donde se han estado metiendo las firmas de capital privado. Así que más actividad de capital privado está muy asociada con más crédito privado.

Veo mucha confusión sobre el papel de los inversores institucionales y la casa unifamiliar. Tengo un exalumno, Josh Coven, que tiene un gran artículo sobre el mercado laboral que analiza su impacto y qué pasa si los prohíbes. Hay dos condiciones clave que llevaron a la entrada de estos inversores: • Disponibilidad de viviendas embargadas para construir un portafolio • Mejoras en las economías de escala gracias a menores costes operativos De hecho, muchos de los alquileres que acumulan los inversores institucionales se redistribuyen de inversores *más pequeños*, que son algo menos eficientes en su funcionamiento. Todo esto permite que personas con más limitaciones crediticias, que no siempre pueden permitirse o quieren comprar una casa, accedan a los suburbios. Prohibirlos sube los alquileres. Ahora que el stock inicial de viviendas embargadas se ha agotado y el inventario es escaso; los inversores están experimentando con el sistema de construcción para alquilar. Esto tiene implicaciones bastante claras para el bienestar: obtenemos más oferta de viviendas, más viviendas de alquiler y costes más bajos. Los riesgos de poder de mercado derivados de una propiedad concentrada o la pérdida de oportunidades de construcción con garantía hipotecaria no son cero; Pero simplemente prohibir estos grupos de inversores no ayuda mucho a la asequibilidad.