Tallenna lyhyt gamma VIX:llä. Lue se uudestaan. VIX-jälleenmyyjän gamma laski juuri noin -39 miljoonaan dollariin – alhaisin luku, jonka olemme nähneet sitten vuoden 2021 seurannan. Yksinkertaisesti sanottuna jälleenmyyjillä on VIX:ssä huomattavasti vajaa gammaa. Se tarkoittaa, että heidän täytyy jahdata volatiliteettivaihtelua sen sijaan, että tasoittaisivat sitä, joten piikki yleensä kasvaa eikä imeytyisi. Suurin osa gamma-altistuksesta on keskittynyt 25 ja 47,5 osuustasojen ympärille, ja nykyinen VIX sijaitsee aivan niiden välissä. Jos indeksi liikkuu kohti jompaakumpaa näistä taskuista, jakajien suojaustoiminta vie liikettä pidemmälle. Yhteenvetona: markkinoiden tavalliset volatiliteetin hidastajat ovat epätasapainossa. Jopa maltillinen volatiliteetin nousu on nyt paljon suurempi riski räjähtää täysimittaiseksi nousuksi.