Michael Burryn artikkeli selittää, miksi Hongkongin osakkeiden, erityisesti Hang Ken, arvostus voi olla niin alhainen. Järkevästi sanottuna nämä Hengken yritykset edustavat käytännössä Kiinan huippuja ja tuottoisimpia yrityksiä. Kuitenkin arvostukset ovat olleet pitkään alhaisempia kuin muilla markkinoilla, ja on yksipuolista sanoa, että ulkomaiset sijoittajat eivät pidä kiinalaisista kohteista. Michael Burryn analyysi osoittaa joitakin syitä siihen, miksi kotimaiset sijoittajat sivuuttavat sen. 1⃣VIE-rakenne: Sääntelyrajoitusten vuoksi internet-jätit voivat käyttää VIE-rakennetta vain kiertääkseen Hongkongin osakkeiden listautumista. Ulkomaiset sijoittajat näkevät tämän rakenteen harmaana alueena. Sääntelyvirain voi pysäyttää sen milloin tahansa. (Tämä on systeeminen riski, jota meidän ei tarvitse ottaa huomioon, mutta ulkomaiset sijoittajat voivat valita olla ottamatta tätä riskiä) 2⃣ Jack Ma's Bund Financial Forum -tapaus, aluksi ajattelin, että tällä tapauksella oli tarpeeksi suuri vaikutus koko kotimaiseen pääomamarkkinaan, mutta aliarvioin silti sen vaikutuksen. Tämä tapaus ja useat myöhemmät sääntelytoimet ovat lannistaneet yhdysvaltalaisia osakesijoittajia luopumasta Hongkongin osakkeista 3⃣ Tai Jack Ma, Jack Man luovutus Alipaysta Alibabasta, vaikutti myös merkittävästi Yhdysvaltojen osakeyhtiöihin, kuten Burryyn. Tämä sai hänet epäilemään syviä epäilyksiä kaikista VII-rakenteista ja sitten yrityksistä, joiden taloudelliset tiedot olivat läpinäkymättömiä (esimerkiksi Pinduoduo).