Le monde est idéologiquement divisé en deux camps, la Chine et les États-Unis se séparent, l'IA et la Crypto se séparent également. Partout dans le monde, il y a différentes gauches et droites. Le premier camp est le néolibéralisme qui se prolonge depuis le passé, cherchant toujours un grand marché et un petit gouvernement, Le deuxième camp est le capitalisme d'État, la machine d'État contrôle les industries clés, avec une politique industrielle forte. La tendance de ces dernières années a été le déclin du néolibéralisme ; Le néolibéralisme est un concept plus large que les États-Unis ou même l'Occident, ce n'est pas seulement aux États-Unis qu'il existe. Les partisans de cette idéologie sont répartis dans le monde entier, soutenus par le capital financier international, la fondation Ethereum, les nations numériques, les géants technologiques mondiaux, etc., car ils gagnent de l'argent à l'échelle mondiale. Le capitalisme d'État est représenté par l'or et les industries locales clés. Ils incarnent le néoconservatisme, dont le principe fondamental est "la stabilité prime sur tout", considérant que le secteur réel est la base, et qu'il faut toujours garantir l'autonomie et le contrôle de la chaîne d'approvisionnement. Un pays doit avant tout résoudre le problème de l'ordre. Avec l'ordre, il y a nécessairement de l'oppression, mais pour réaliser l'ordre, les règles doivent être suffisamment strictes. Dans ce camp, la compétitivité nationale et la marge de sécurité sont les plus importantes, l'intérêt collectif prime sur l'intérêt individuel. Parlons maintenant de la séparation. L'ensemble de l'industrie Crypto originelle a toujours été le pionnier du néolibéralisme, la décentralisation est l'histoire initiale de l'industrie. Sa nature est une version extrême du grand marché et du petit gouvernement — pas de lois, juste "le code est la loi". Ainsi, les partisans du BTC, les partisans de Tether qui veulent devenir la banque centrale du monde, sont néolibéraux, Alors que diverses bourses, Circle, WLFI, y compris notre "crypto-monde" familier, ressemblent davantage au capitalisme d'État. La Chine et les États-Unis insistent tous deux sur un contrôle plus fort de la chaîne d'approvisionnement, des fonds comme a16z, qui se présentent comme des fonds de guidage industriel américain, sont presque en train de dire cela ; les plus grands acteurs mondiaux tournent complètement à droite. Enfin, parlons un peu de l'IA, Anthropic refuse de collaborer avec le gouvernement américain, OpenAI signe des contrats sans hésitation. Tout cela est une séparation, tout cela est un choix de camp. Choisissez votre héros.

Binance a une capacité unique à saisir les tendances et à exécuter des transactions. L'IA ne va trader que là où la liquidité est la meilleure. Une ouverture plus précoce des compétences -> Plus de langoustes. Plus de langoustes -> Plus de volume de transactions. Plus de volume de transactions -> Plus de teneurs de marché prêts à fournir de la liquidité. Plus de liquidité -> Attirer plus de langoustes. À l'avenir, les barrières des plateformes de trafic disparaîtront. Les barrières de liquidité deviendront de plus en plus fortes. Je ne donne presque jamais mon avis sur les affaires des échanges, et je n'ai jamais pris d'argent des échanges, mais cette fois, c'est vraiment impressionnant de la part de Binance.

En revisitant les deux cycles d'un point de vue narratif, quelles sont les différences entre les deux bulles ? En 2020-2021, tout le monde pensait que Crypto = Internet. Tous les secteurs devraient refaire leur modèle avec Crypto. Crypto est une nouvelle relation de production. Les géants ont forcé l'industrie à prolonger le métavers. Les cibles du métavers sont vraiment trop rares. Une énorme liquidité doit trouver des cibles, donc l'argent chaud ne peut que se diriger vers les monnaies fantômes. En 2024-2025, Crypto = Fintech 2.0. Ainsi, une multitude de gamefi, sociafi et divers ZK, FHE, etc., ont du mal à se développer, y compris diverses entreprises d'IA qui surfent sur les concepts. Ainsi, le plus grand gagnant de ce cycle est Hyperliquid. Fintech 2.0 ne pose pas de problème, chaque cycle a son propre mode de jeu. L'ancien cycle était un jeu de la Silicon Valley, ce cycle est un jeu de New York. (Les jeux meme de P Xiaojian ne comptent pas pour l'instant.) Une multitude de perp dex, d'agrégateurs, de RWA, d'actions américaines sur la chaîne, etc., apparaissent progressivement. Je peux ici affirmer que les repreneurs du cycle précédent étaient des entreprises comme Meta. Les repreneurs du nouveau cycle sont HFT, des teneurs de marché traditionnels, des bourses traditionnelles. Mais le nouveau cycle ne peut pas être appelé reprise, c'est déjà une relation de fusion et de symbiose. Robinhood peut aussi acheter du BTC, Binance peut aussi acheter des actions américaines, le HIP-6 de Hyperliquid est déjà sorti. Bienvenue à Wall Street.