De @chetanp sur la façon dont les marchés publics manquent d'entreprises d'IA : "Nous commençons à voir des entreprises d'IA avec moins de 100 millions de dollars de revenus se voir demander de faire une tournée et de rencontrer des investisseurs des marchés publics. C'est un changement assez important. Il y a quelques années, les gens disaient : « Oh, vous avez besoin de 500 millions de dollars de revenus récurrents annuels (ARR) avant de pouvoir parler à des investisseurs publics. » C'est très différent aujourd'hui. Nous venons d'avoir une conversation avec un banquier qui souhaite organiser une tournée non commerciale pour l'une de nos entreprises. Et l'entreprise n'est pas encore à 100 millions de dollars. Mais c'est fondamentalement une technologie vraiment intéressante. Et il y a une grande demande de la part des investisseurs publics pour rencontrer ces entreprises. Pour la première fois depuis probablement une décennie, j'entends des banquiers dire des choses comme : « Oui, 100 millions de dollars d'ARR, nous pourrions probablement le rendre public. » Je n'ai pas entendu cela depuis un moment. Il n'y a pas de croissance sur les marchés publics. Il n'y a aucune entreprise de logiciels publique qui croît plus vite que 30 % par an. Et il y a des entreprises d'IA passant de 50 millions à 150 millions de dollars d'ARR en un an. Si vous êtes un investisseur sur le marché public regardant votre univers d'investissement, vous exigeriez que les banquiers vous apportent ces actifs. Je parlais à un PM de logiciels qui avait investi dans 100 noms de SaaS de 2010 à 2022. Il a acheté presque chacun d'eux qui est devenu public. Tout ce qu'il voulait savoir, c'était quand j'allais amener mes entreprises d'applications d'IA sur les marchés publics. Le logiciel sur le marché public est complètement affamé de croissance. Si vous regardez toute la nouvelle croissance nette d'ARR, elle est entièrement captée par des entreprises natives de l'IA. Et elles sont toutes encore privées."

J'ai demandé à @chetanp comment @benchmark investit dans l'IA : "En 2022, nous avons commencé à rencontrer des entrepreneurs qui construisent des choses avec les API de GPT. Lorsque ChatGPT est sorti, nous avons réalisé que c'était le catalyseur d'un changement dans tous les logiciels. Il y aura un système automatisé en arrière-plan, soit vous donnant la réponse, soit terminant la tâche. Il est devenu clair que chaque catégorie de logiciel horizontal était de nouveau sur la table. Le logiciel pouvait également résoudre de nouveaux problèmes, créant ainsi de nouvelles catégories qui n'existaient pas auparavant. Et si vous étiez un investisseur en logiciels en phase précoce, c'était la meilleure chose qui pouvait vous arriver. Nous avons donc décidé de nous concentrer fortement sur les applications d'IA. Tout était à saisir pour les entrepreneurs qui voyaient l'avenir."

J'ai demandé à @garrytan ce qui s'était vraiment passé quand il est revenu diriger YC en 2023 : "À la mi-2022, Sam était parti travailler chez OpenAI. Jeff Ralston avait pris le relais temporairement. PG, Jessica et Brian Chesky étaient tous au conseil d'administration. Et ils voulaient vraiment que je revienne. Je ne m'y attendais pas du tout. D'un autre côté, c'est comme un emploi de rêve. YC m'a donné mon départ en tant que fondateur, investisseur, et probablement 80 % de mes amis. 80-90 % de mes succès chez Initialized étaient soit YC, soit des anciens de YC. Nous étions le premier investisseur dans Rippling. Les premiers investisseurs du Demo Day dans Flock Safety. Et une tonne d'autres entreprises qui valent beaucoup d'argent. YC est essentiellement un marché géré. Et à ce stade, j'ai été chaque acteur que vous servez sur le marché. Et j'ai regardé en bas, et j'ai réalisé que tout cela fait partie de cet écosystème plus large. Et je comprends très bien l'écosystème."