Charlie Munger: Berani bertaruh, bertaruh banyak, untuk investor yang cerdas, lakukan hingga 20 investasi seumur hidup. 1. Aturan "20 lubang": hanya lakukan maksimal 20 investasi Kunci untuk berinvestasi bukanlah berapa banyak yang Anda lakukan, tetapi berapa banyak yang dapat Anda lakukan dengan benar: membatasi peluang investasi Anda yang terbatas dapat memaksa Anda untuk berinvestasi dengan sangat hati-hati. Sebelum setiap lubang, investor dipaksa untuk memikirkan apakah investasi tersebut benar-benar layak menggunakan 1/20 peluang. Di mana nilai jangka panjangnya? Apakah risikonya dapat dikendalikan? Ini membuatnya lebih mudah untuk fokus pada bisnis yang baik dan menangkap peluang besar ketika mereka datang. 2. Ketika Anda melihat peluang bagus, berani bertaruh banyak Peluang bagus tidak sama dengan hot spot, tetapi kepastian tinggi + ruang pengembalian tinggi, logika nilai dari jenis investasi ini jelas, risikonya dapat dikendalikan, objek investasi memiliki keunggulan kompetitif yang kuat, dan sejalan dengan tren jangka panjang. Ketika Anda merasa bahwa peluang bagus akan datang dan sepenuhnya menilai risikonya, Anda harus berani bertaruh berat, hanya taruhan berat yang dapat mencapai pengembalian tinggi, pokok 10.000 dan pokok 1 juta berlipat ganda, dan hasilnya 100%, tetapi besarnya pengembalian benar-benar berbeda. 3. Jangan mendiversifikasi investasi Anda Munger menentang diversifikasi, tidak sepenuhnya non-diversifikasi, tetapi menghindari diversifikasi yang berlebihan: misalnya, membeli 100 saham dan mencakup lusinan industri. Diversifikasi ini tampaknya mengurangi risiko, tetapi sebenarnya itu adalah kurangnya pemahaman tentang investasi, yang pada akhirnya akan mengarah pada pengembalian yang biasa-biasa saja dan risiko yang tidak terkendali. Diversifikasi yang masuk akal mengacu pada memusatkan dana dalam lingkup kemampuan untuk berinvestasi dalam lingkaran kemampuan yang dapat Anda pahami, dan memegang 3-5 target berkualitas tinggi di berbagai industri, yang tidak hanya dapat menghindari risiko angsa hitam dari satu industri, tetapi juga memastikan bahwa Anda memiliki energi yang cukup untuk melacak setiap investasi, dan juga akan membuat diri Anda lebih nyaman. 3. Apa yang diajarkan di sekolah belum tentu benar Meskipun semua orang selalu mengatakan bahwa sekolah adalah masyarakat kecil, sekolah bukanlah masyarakat komersial. Sejauh yang saya lihat, hampir setiap teknologi mutakhir yang terlibat di sekolah setengah ketukan lebih lambat daripada perusahaan komersial, seperti kecerdasan buatan, mengemudi otonom, dan teknologi mutakhir lainnya. Perusahaan komersial mungkin tidak dapat menghasilkan uang jika mereka tidak dapat meneliti atau tidak cukup maju, tetapi sekolah menggunakan dana negara untuk penelitian, dan urgensinya tidak sebaik masyarakat komersial, dan gaji personel R&D tidak semurah perusahaan komersial. Perusahaan komersial berorientasi pada pasar, sedangkan kampus berorientasi pada penelitian, jadi sampai batas tertentu, teori di kampus terkadang tidak berhubungan dengan masyarakat yang sebenarnya, dan ada situasi di mana teori tertinggal dari kenyataan.