10 fatos que fazem a IA parecer uma bolha ↓ 1️⃣ 95% dos pilotos de IA corporativa não entregaram nenhum impacto mensurável no lucro. $30-40 bilhões gastos em 300+ iniciativas sem nada para mostrar. (MIT, 2025) 2️⃣ US$ 650-700 bilhões em capital de IA planejado para 2026 apenas pela Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft. Semelhante às superconstruções de telecomunicações que precederam o colapso das ponto-com. 3️⃣ 75% dos retornos do S&P 500, 80% do crescimento dos lucros e 90% dos investimentos de capital impulsionados por ações de IA desde o lançamento do ChatGPT. Esse nível de concentração não era visto desde o final dos anos 90. 4️⃣ $300 bilhões de compromisso Oracle Cloud da OpenAI. Investimento OpenAI de US$ 100 bilhões da Nvidia. Mega-negócios circulares inflacionando avaliações sem fluxo real de caixa por trás. 5️⃣ 25-35x múltiplos de receita para empresas de IA, com lucratividade limitada. Da última vez que múltiplos estavam tão desconectados dos fundamentos, não terminou bem. 6️⃣ 90% das empresas relatam não obter ganhos significativos de produtividade com a IA. Alucinações, supervisão constante e fadiga da IA estão retardando a adoção. (NBER) 7️⃣ Crescente dívida para financiar infraestrutura de IA, sem retornos rápidos à vista. A Moody's alerta que o capex está pressionando os orçamentos mais rápido do que os retornos podem se concretizar. ...