Os dados do IPC dos EUA foram divulgados e os números parecem bons. Mas só por um curto período de tempo. Hoje, o IPC dos EUA ficou alinhado com as expectativas de 2,4%, enquanto o IPC subjacente alinhou-se com as expectativas de 2,5%. Estes são os dados de inflação de fevereiro, quando o conflito EUA-Irã ainda não havia começado, e agora mudou. Desde 28 de fevereiro, os preços do petróleo saltaram de $67/barril para $87/barril, um aumento de $20. Segundo alguns analistas, cada aumento de 10 dólares nos preços do petróleo historicamente fez a inflação subir 0,2%. Isso significa que, até agora, o CPI de março está em 2,8%, o que é um salto enorme. Além disso, cada aumento de 10 dólares nos preços do petróleo também faz o PIB cair 0,1%. E aqui está o que é ainda pior. A situação entre os EUA e o Irã ainda está escalando, e o Estreito de Ormuz tem sido praticamente fechado. Alguns petroleiros tentaram passar por lá, mas foram destruídos. Então, se essa situação continuar por mais algumas semanas, os preços do petróleo podem voltar para $100, o que fará a inflação dos EUA disparar mais de 3%. Quando pensávamos que a narrativa da inflação tarifária havia acabado e que o Fed agora faria uma flexibilização, Trump criou a narrativa da inflação de guerra para destruir nossa carteira.