♻️ AI бесконечный поток (1): Инвестор = клиент = поставщик Левая нога наступает на правую, и это конечная тарелка Модель венчурного капитала на первичном рынке обновляется до уровня капитальных игр на уровне государства Bloomberg: OpenAI замышляет финансирование >100 миллиардов долларов (оценка после инвестиций >850 миллиардов долларов) Amazon может вложить 50 миллиардов, Nvidia 20, SoftBank 30 Что это значит? В этом году SpaceX планирует провести "самое большое IPO в истории человечества", оценка 15 триллионов, максимум они соберут 50 миллиардов. OpenAI на первичном рынке привлекает средства, что в два раза больше, чем у Маска. В прошлом году я говорил, что капитальные расходы (Capex) на вторичном рынке AI - это нечто, и кто-то еще верил, что доходы крупных компаний здоровы. Если к 2026 году вы не поймете эту ситуацию, вам действительно не стоит выходить на американский рынок акций. "Инвестор = поставщик = клиент" - капиталистическая цепочка: The Wall Street Journal указывает, что Amazon может вложить 50 миллиардов в OpenAI. Но как будут тратиться деньги? 1. OpenAI получает деньги и покупает облачные услуги Amazon. 2. Amazon берет модель OpenAI и включает ее в свой облачный пакет для продажи. 3. Когда приходит время отчетности, Amazon внезапно получает несколько сотен миллиардов "высоких доходов от AI". Microsoft делает то же самое. Вложив 10 миллиардов в OpenAI, OpenAI тут же тратит их на Azure для покупки вычислительных мощностей. Отчет Microsoft значительно превышает ожидания, и Уолл-стрит сразу увеличивает капитализацию Microsoft на 300 миллиардов! Вложив 10 миллиардов > получив 300 миллиардов роста капитализации > еще и бесплатно получив долю в единороге. Где найти такой ROI миф? (Аналогично для Anthropic/Claude) Кто несет ответственность? OpenAI и Anthropic несут на себе грандиозный нарратив AGI, принимая на себя все риски неудач в разработке и черные дыры убытков в отчетности (предполагаемые убытки OpenAI в 2026 году составят 14 миллиардов). Пока "пирог" AGI не лопнет, они смогут держать высокую оценку и вести себя как хозяева. Новый нарратив 2026 года: за две недели до строительства атомной электростанции Маск только что говорил о нехватке электроэнергии, а теперь ситуация резко меняется, финансирование идет на строительство электростанций. OpenAI и Oracle в техасском суперкомпьютерном центре Stargate (Звездные врата) потратят 500 миллиардов, в долгосрочной перспективе - на малые ядерные реакторы SMR. Это вовсе не финансирование, это "левую руку перевести в правую" бесконечный поток Берем деньги у гигантов, покупаем карты у Хуаня Жэньсюн, арендуем облако у крупных компаний. Все вместе увеличиваем доходы, поднимаем оценку. Кто первым прекратит поставки, у того отчетность первой обрушится. Когда софтверные компании вынуждены строить свои атомные электростанции, это означает, что интеллектуальный предел застрял в физической электросети. В этой смертельной спирали продавцы лопат не обязательно зарабатывают, но продавцы электроэнергии выигрывают. 👇 Завтра продолжим: финал этой триллионной капиталистической комедии и на какие активы нам, розничным инвесторам, стоит обратить внимание?

Менеджер по листингу Binance сказал: "В криптомире никто не смотрит на долгосрочную перспективу. Цена определяется только тремя вещами." За два с половиной года он посмотрел более 1000 проектов, в прошлом году лично поддержал запуск более 100 токенов. Успех на Binance после телефонной конференции составляет 5%-10%. Я, как советник нескольких проектов, листящихся на Binance, участвовал в телефонных конференциях между проектами и Binance. Хотя я не знаком с Чейзом, я слышал, как он оценивает проекты. Некоторые вдохновляющие моменты из интервью Лиженга (DY: представитель класса, стойко) и Чейза @ChaseWang: - Почему "пузырь не лопнул" за десять лет - Есть ли у BTC "сигналы от крупного игрока" - Почему стейблкоины — это ядерное оружие - Прогнозный рынок = информационная капитализация - Почему экономика AI-агентов должна использовать Crypto Я разбил основные идеи + свои исследования на несколько "карт когнитивного слоя" для поделиться👇