Doğrulanmış bir geçmiş, denetlenmiş rakamlar ve 1.5'in üzerinde bir Sharpe alabilirsiniz — ama yine de hiç para toplayasınız. Claudia Quintela, henüz odaya giremeyen yeni hedge fon yöneticileri için 50–200 milyon dolarlık çek topluyor — bunu 25 yıldır UBS, Morgan Stanley ve State Street'te yapıyor. "3–4 ayda bir yönetici 150 milyon dolar topladım. Bir hafta önce, bir partnerimin Eylül'e kadar podyumda kaldığını öğrendim. Haziran'dı." Kurumsal sermaye toplama aslında böyle görünüyor. Şunları ele alıyoruz: — Neden 10 milyon dolarlık denetlenmiş kişisel sermaye hâlâ çoğu tahsis edenin önem verdiği eşiğin altında — Kapasite kısıtlamaları: 250 milyon dolarlık butik strateji ile 1 milyar dolarlık ölçeklenebilir platform arasındaki fark — Bir yatırımcı stratejiyi seviyorsa ama terim tablosu henüz orada değilken ekonomi nasıl yapılandırılır? — Erken aşama yönetici için bağış toplama süreci neden en az 9–18 ay sürer? — Her yatırımcının işinizde, sonra getirilerinizle karşılaştırmadan önce çalışacağı başa baş başa düşme analizi — Bir yöneticinin, her bir adım aşağıya doğru aşırı iletişim kurarak büyük bir çekilme sürecinde kurumsal parayı nasıl tuttuğu — Neden veri kağıtları görmezden geliniyor ve en iyi yöneticiler bunun yerine ne gönderiyor? — "Yataktan kalk fiyatı"— AUM yokken prime brokerlarla nasıl pazarlık yapılır Claudia'ya 25 yıl boyunca zor kazanılmış içgörülerin tek bir sohbete damıtılması için büyük teşekkürler. Öne Çıkanlar: 00:00 Startup Hedge Fonların Yüksek Başarısızlık Oranını Anlamak 04:42 Tüccardan İş Kurucusuna Kritik Geçiş 18:39 Yatırımcılarla İletişim ve Şeffaflığı Ustalaştırmak 24:36 Yeteneklerin Ötesinde: Üst Düzey Yöneticilerin Kişilik Özellikleri 31:56 Yatırımcı İlişkileri Oluşturmak İçin Yapay Zeka ve Veri Kullanımı 48:11 Finansal Okuryazarlık ve Taşınabilir Beceriler Uzun Vadeli Başarı İçin

Inside Citadel vs. Millennium — kimsenin bahsetmediği gerçek fark Doug Garber (eski Citadel analisti → Millennium kıdemli başbakanı), gezegendeki en güçlü iki pod dükkanını ayıran perdeyi kapatıyor. "Citadel: işte işe yarıyor, işte yapı. Millennium: işte başkentiniz — bol şans." Şunları ele alıyoruz: - Citadel neden Singapur gibi ve Millennium ABD gibi çalışıyor (bu benzetme için @__paleologo'a teşekkür) - Kendine özgü risk takıntısı ve uzun süreli PM'lerin neden uyum sağlamakta zorlandığı - Korelasyonsuz alfa akışlarının ölçekte nasıl inşa edildiği - Analist, PM güven açığını → ve 6 ayda nasıl kapatılacağını - Sporcu vs. alan uzmanı: uzun vadede kazanan işe alınan - Griffin'in en iyi analistlerinin neden sadece %54 oranında haklı olduğu ve bunun dayanıklılık için ne anlama geldiği Doug'a (@PitchThePM) samimiyeti için teşekkürler — her iki tarafı da yaşamış birinden bu kadar detay almak nadirdir. Öne Çıkanlar: 00:00 Giriş 00:54 Büyük bir temel yatırım sürecini ne yapar 01:43 Alan bilgisi ve eşitlik araştırması neden önemlidir? 02:42 Satış tarafı deneyiminin satın alma tarafına nasıl aktarılması 04:39 Uzun/kısa hisse sermayesinde derin araştırma alfa hareketini nasıl yönlendiriyor 05:43 Hedge fon kariyerlerinde azim ve merak 07:24 Çok yöneticili hedge fon yapıları ve rekabet 08:22 Citadel vs Millennium - verimlilik vs bağımsızlık 11:28 Hedge fon kültürü iş birliğini nasıl şekillendiriyor 13:55 Citadel'de çalışmak vs Millennium'da çalışmak 18:22 En iyi çoklu strateji fonları içinde risk yönetimi 19:10 Idio ve nicel üstüstlenmeleri anlamak 21:54 Faktör maruziyeti ve piyasa tarafsız stratejileri yönetimi 25:18 Çok yöneticili hedge fonlarda risk modelleri 27:03 Sadece uzun süreli PM'leri pazar tarafsız düşünce için eğitmek 28:03 Yeni PM'lere aptalca kavramlar öğretmek 31:25 İşe alım: alan bilgisi vs sporcu zihniyeti 34:44 Hedge fon analist ekipleri ve güven oluşturmak 36:57–analist iletişimi ve kanıta dayalı kararlar 42:10 Hedge fon kültüründeki baskıyı yönetmek 44:53 Liderlik konusunda en iyi performans gösterenlerden dersler 45:33 Çok yöneticili hedge fonlardan sonraki hayat 46:02 Westport Alpha'nın kurulması ve iş-yaşam dengesi 53:08 Kapanış Düşünceleri ve Doug'un Mesaj Gönderimi

Hedge fon yöneticisi Alix Pasquet, akıllı insanların neden patladığını açıklıyor Alix Pasquet (@alixpasquet), akıllı yatırımcıları yok eden felaket hataları şöyle açıklıyor: "Yetişkin erkeklerin para kaybettiğinde ağladığını gördüm. Her şeyini kaybettikleri için ailelerini daha ucuz mahallelere taşıyan adamlar gördüm. Gerçekten yüksek IQ'ya sahip insanlar. Ayrıca ortalama sayacağım adamların milyarder olduğunu da gördüm." Şunları ele alıyoruz: - Akıllı yatırımcıların neden para kaybettiği ve davranışsal finansmanın tekrarlanan hedge fon patlamalarını nasıl açıkladığı - Yatırımda bilişsel önyargılar ve deneyimli yöneticilerin bile olasılık ve riski yanlış anlaması - Yatırımcı mizacı ve başarısı: duygusal disiplinin neden IQ veya soy kökeninden daha önemli olması - Quant'lar neden para kaybediyor: algoritmaların çoğaltamadığı gizli davranışsal alfa - Piyasalarda karmaşıklık ve sistem düşüncesi—kaotik sistemler nasıl satılır ve ticarete alınabilir kenarlara nasıl dönüştürülür - Quant stratejilerinde davranışsal alfa: verilere gömülü insan hatalarının kullanılması - Karar alma sürecinde aşırı özgüvene ve portföy patlamalarına yol açan IQ tuzukları - Hedge fonlarda entelektüel kibir ve meta-rasyonalitenin uzun vadeli alçakgönüllülüğü nasıl inşa ettiği - Piyasalarda üretken yapay zeka ve anlatı geri bildirim döngülerinin değerlemeleri nasıl çarpıttığı - Yapay zeka yatırımcı hatalarını artırıyor: otomasyonun insan yargısını ortadan kaldırması - Yatırımda ağ teorisi: öncü göstergeleri ortaya çıkarmak için birden fazla ağ kurmak - Yatırımcılar için duygusal öz-düzenleme—performansı sürdürmek için alışkanlıklar, rutinler ve toparlanma - Yatırım için poker ve tavla dersleri: strateji, varyans ve pozisyon boyutlandırması - Mentorluk ve üçlü ağ stratejisi—bileşik sosyal sermaye nasıl oluşturulur? - Stoacılık ve finans zihniyeti: belirsizlik ve dalgalanma altında sakinlik geliştirmek Pocuda geldiğiniz için teşekkürler @alixpasquet! Zaman damgaları: 00:00 Giriş 00:53 Akıllı Yatırımcılar Neden Para Kaybediyor 03:07 Ortalama İnsanlar Nasıl Milyarder Oluyor 05:19 Zeki İnsanlarla Rekabet Etmek Kaybedilen Bir Maç 08:51 Nesiller Boyu Servet Transferi ve Piyasa Rüzgarları 11:25 E-Ticaret Bebeği ve Yatırımcı Psikolojisi 14:03 Oyunlar, Kumar ve Davranışsal Finans 18:35 Hedge Fonlar Nasıl Para Kazanır 21:59 Quant Fon Patlamaları Açıklandı (2007 Vaka Çalışması) 27:08 Quant Finans İçgörüleri ve Karmaşıklık Düşüncesi 31:47 Quantlar Neden Para Kaybediyor 36:35 Finans Alanında Yapay Zeka 2025: Otomasyon ve Aşırı Özgüven 42:13 Analog Eğitim vs Dijital Dikkat Dağıtma 47:26 Yatırım Dünyasında Ağ Teorisi 52:21 Yatırımcılar İçin Duygusal Öz-Düzenleme 57:33 Hedge Fonlara Meta Akılcılık ve Alçakgönüllülük 1:03:08 Çeşitli Ağlar ve Üçlüler Nasıl Kurulur 1:09:11 Yapay Zeka Yatırımcı Hatalarını Artırıyor 1:14:05 Yatırımcı olarak Yargıyı Geliştirmek 1:18:29 Kapanış: Zeki İnsanlar Neden Başarısız Olur ve Nasıl Kaçınılır