Ви можете мати перевірену репутацію, перевірені дані та Sharpe вище 1,5 — і все одно ніколи не підвищувати долар. Клаудія Квінтела збирає чеки на $50–200 млн для молодих менеджерів хедж-фондів, які можуть вести бухгалтерію, але ще не можуть потрапити в кімнату — вона робить це вже 25 років на UBS, Morgan Stanley та State Street. «Я залучив менеджеру $150 млн за 3–4 місяці. За тиждень до того я дізналася, що одна з партнерок мала подіум до вересня. Це був червень.» Ось як насправді виглядає залучення інституційного капіталу. Ми розглядаємо: — Чому $10 млн аудитованого особистого капіталу досі нижче порогу, який цікавить більшість розподілчиків — Обмеження пропускної здатності: різниця між бутик-стратегією вартістю $250M і масштабованою платформою на $1B — Як структурувати економіку, коли інвестору подобається стратегія, але термін-лист ще не готовий — Чому процес збору коштів для менеджера на ранній стадії триває мінімум 9–18 місяців — Аналіз беззбитковості, який кожен інвестор проведе для вашого бізнесу перед тим, як перевірити ваші доходи — Як один менеджер утримував інституційні кошти під час масштабного скорочення — надмірно комунікативно повідомляючи про кожен крок вниз — Чому інформаційні листи ігноруються і що надсилають найкращі менеджери замість цього — «Ціна для вставання з ліжка» — як вести переговори з прайм-брокерами, коли у вас немає AUM Величезна подяка Клаудії за 25 років важко здобутих поглядів, зібраних в одній розмові. Основні моменти: 00:00 Розуміння високого рівня невдач хедж-фондів стартапів 04:42 Критичний перехід від трейдера до бізнес-будівника 18:39 Опанування комунікації та прозорості з інвесторами 24:36 За межами навичок: риси особистості топ-менеджерів 31:56 Використання штучного інтелекту та даних для побудови відносин з інвесторами 48:11 Фінансова грамотність і навички використання портативності для довгострокового успіху

Всередині Citadel проти Millennium — справжня різниця, про яку ніхто не говорить Даг Гарбер (колишній аналітик Citadel → старший прем'єр-міністр у Millennium) відкриває завісу того, що розділяє два найпотужніші подшопи планети. "Цитадель: ось що працює, ось структура. Міленіум: ось твоя столиця — удачі.» Ми розглядаємо: - Чому Citadel працює як Сінгапур, а Millennium — як у США (заслуга @__paleologo за цю аналогію) - Ідіосинкратична одержимість ризиком і чому довготривалі менеджери важко адаптуються - Як некорельовані альфа-потоки насправді будуються у масштабі - Аналітик → розрив у довірі PM та як його закрити за 6 місяців - Спортсмен проти експерта з домену: який найм виграє довгострокові - Чому найкращі аналітики Griffin мають рацію лише у 54% випадків і що це означає для стійкості Дякую Дагу (@PitchThePM) за відвертість — рідко можна отримати такий рівень деталізації від людини, яка пережила обидві сторони. Основні моменти: 00:00 Вступ 00:54 Що робить фундаментальний інвестиційний процес чудовим 01:43 Чому дослідження доменних знань і рівності мають значення 02:42 Як досвід продавця переходить на сторону покупця 04:39 Як глибокі дослідження стимулюють альфу в довгому/короткому капіталі 05:43 Наполегливість і цікавість у кар'єрі хедж-фондів 07:24 Всередині структур хедж-фондів з багатьма менеджерами та конкуренція 08:22 Цитадель проти Міленіум — ефективність проти незалежності 11:28 Як культура хедж-фондів формує співпрацю 13:55 Робота в Citadel проти роботи в Millennium 18:22 Управління ризиками у провідних багатостратегічних фондах 19:10 Розуміння ідіо та кількісних накладок 21:54 Управління факторною експозицією та стратегіями, нейтральними до ринку 25:18 Моделі ризику серед багатоменеджерських хедж-фондів 27:03 Навчання довгих PM-часових програм для орієнтування на ринок нейтрального 28:03 Викладання концепцій ідіо новачкам PM 31:25 Найм: знання домену проти мислення спортсмена 34:44 Формування команд аналітиків хедж-фондів та довіри 16:57 – комунікація аналітика та рішення, засновані на доказах. 42:10 Управління тиском у культурі хедж-фондів 44:53 Уроки від найкращих виконавців щодо лідерства 45:33 Життя після багатоменеджерських хедж-фондів 46:02 Заснування Westport Alpha та баланс між роботою та особистим життям 53:08 Заключні думки та презентація Дага PM

Менеджер хедж-фонду Алікс Паске розкриває, чому розумні люди вибухають Алікс Паске (@alixpasquet) аналізує катастрофічні помилки, які руйнують розумних інвесторів: "Я бачив, як дорослі чоловіки плачуть, коли втрачають гроші. Я бачив, як чоловіки переїжджали з сім'ями в дешевші райони, бо втратили все. Люди з дуже високим IQ. Я також бачив, як хлопці, яких я вважаю пересічними, ставали мільярдерами.» Ми розглядаємо: - Чому розумні інвестори втрачають гроші і як поведінкові фінанси пояснюють повторні вибухи хедж-фондів - Когнітивні упередження в інвестуванні та те, як навіть досвідчені менеджери неправильно розуміють ймовірність і ризик - Темперамент інвестора та успіх: чому емоційна дисципліна важливіша за IQ чи походження - Чому кванти втрачають гроші: прихований поведінковий альфа, який алгоритми не можуть відтворити - Складність і системне мислення на ринках — як спростити хаотичні системи до торгових меж - Поведінковий альфа у кількісних стратегіях: використання людських помилок, закладених у дані - Пастки IQ у прийнятті рішень, що призводять до надмірної впевненості та розриву портфеля - Інтелектуальна зарозумілість у хедж-фондах і те, як мета-раціональність формує довгострокову скромність - Генеративний ШІ на ринках і те, як наративні зворотні зв'язки спотворюють оцінки - ШІ, що посилює помилки інвесторів: коли автоматизація усуває людське судження - Теорія мереж у інвестуваннях: побудова кількох мереж для виявлення провідних індикаторів - Емоційна саморегуляція для інвесторів — звички, рутини та відновлення для підтримки ефективності - Уроки з покеру та нарди для інвестування: стратегія, дисперсія та розмір позицій - Стратегія налагодження наставництва та тріад — як створити складний соціальний капітал - Стоїцизм і фінансове мислення: формування спокою в умовах невизначеності та волатильності Дякую@alixpasquet що приєдналися до капсули! Часові позначки: 00:00 Вступ 00:53 Чому розумні інвестори втрачають гроші 03:07 Як пересічні люди стають мільярдерами 05:19 Змагатися з розумними людьми — це програшна гра 08:51 Передача багатства між поколіннями та ринкові попутні вітри 11:25 Дитяча психологія електронної торгівлі та інвесторів 14:03 Ігри, азартні ігри та поведінкові фінанси 18:35 Як хедж-фонди заробляють гроші 21:59 Пояснення кількісних розривів фонду (кейс-стаді 2007 року) 27:08 Кількісні фінансові інсайти та складне мислення 31:47 Чому кванти втрачають гроші 36:35 ШІ у фінансах 2025: автоматизація та надмірна впевненість 42:13 Аналогове тренування проти цифрового відволікання 47:26 Теорія мереж в інвестуванні 52:21 Емоційна саморегуляція для інвесторів 57:33 Мета-раціональність і скромність у хедж-фондах 1:03:08 Як будувати різноманітні мережі та тріади 1:09:11 Штучний інтелект посилює помилки інвесторів 1:14:05 Розвиток судження як інвестора 1:18:29 Завершення: Чому розумні люди зазнають невдачі і як цього уникнути