Puedes tener un historial verificado, números auditados y un Sharpe por encima de 1.5 — y aún así nunca recaudar un dólar. Claudia Quintela recauda cheques de $50–200M para gestores de fondos de cobertura emergentes que pueden gestionar un libro pero aún no pueden entrar en la sala — lo ha hecho durante 25 años en UBS, Morgan Stanley y State Street. "Recaudé $150M para un gestor en 3–4 meses. La semana anterior, descubrí que un socio tenía financiación hasta septiembre. Era junio." Así es como se ve realmente la recaudación de capital institucional. Cubrimos: — Por qué $10M en capital personal auditado sigue estando por debajo del umbral que les importa a la mayoría de los allocators — Restricciones de capacidad: la diferencia entre una estrategia boutique de $250M y una plataforma escalable de $1B — Cómo estructurar la economía cuando un inversor ama la estrategia pero la hoja de términos aún no está lista — Por qué el proceso de recaudación de fondos para un gestor en etapa temprana dura un mínimo de 9–18 meses — El análisis de punto de equilibrio que cada inversor realizará sobre tu negocio antes de hacerlo sobre tus retornos — Cómo un gestor mantuvo dinero institucional a través de una gran caída — comunicando en exceso cada paso hacia abajo — Por qué las hojas informativas son ignoradas y qué envían en su lugar los mejores gestores — El "precio para levantarse de la cama" — cómo negociar con corredores principales cuando no tienes AUM Un enorme agradecimiento a Claudia por 25 años de conocimientos arduamente ganados destilados en una sola conversación. Aspectos destacados: 00:00 Entendiendo la alta tasa de fracaso de los fondos de cobertura startup 04:42 El cambio crítico de trader a constructor de negocios 18:39 Dominando la comunicación y la transparencia con los inversores 24:36 Más allá de las habilidades: rasgos de personalidad de los mejores gestores 31:56 Usando AI y datos para construir relaciones con los inversores 48:11 Alfabetización financiera y habilidades portátiles para el éxito a largo plazo

Dentro de Citadel vs. Millennium — la verdadera diferencia de la que nadie habla Doug Garber (ex-analista de Citadel → PM senior de Millennium) revela lo que separa a las dos tiendas de pod más poderosas del planeta. "Citadel: esto es lo que funciona, esta es la estructura. Millennium: aquí tienes tu capital — buena suerte." Cubrimos: - Por qué Citadel funciona como Singapur y Millennium funciona como EE. UU. (crédito a @__paleologo por esta analogía) - La obsesión por el riesgo idiosincrático y por qué los PMs de solo largo tienen dificultades para adaptarse - Cómo se construyen realmente flujos de alfa no correlacionados a gran escala - La brecha de confianza entre analistas y PMs y cómo cerrarla en 6 meses - Atleta vs. experto en el dominio: ¿quién gana a largo plazo? - Por qué los mejores analistas de Griffin solo tienen razón el 54% del tiempo y qué significa eso para la resiliencia Gracias a Doug (@PitchThePM) por la sinceridad — es raro obtener este nivel de detalle de alguien que ha vivido en ambos lados. Aspectos destacados: 00:00 Introducción 00:54 Qué hace un gran proceso de inversión fundamental 01:43 Por qué el conocimiento del dominio y la investigación de acciones son importantes 02:42 Cómo la experiencia del lado de venta se transfiere al lado de compra 04:39 Cómo la investigación profunda impulsa el alfa en acciones largas/cortas 05:43 Determinación y curiosidad en las carreras de fondos de cobertura 07:24 Dentro de las estructuras de fondos de cobertura de múltiples gestores y la competencia 08:22 Citadel vs Millennium - eficiencia vs independencia 11:28 Cómo la cultura de los fondos de cobertura moldea la colaboración 13:55 Trabajar en Citadel vs trabajar en Millennium 18:22 Gestión de riesgos dentro de los principales fondos de múltiples estrategias 19:10 Comprendiendo las superposiciones idio y cuantitativas 21:54 Gestionando la exposición a factores y estrategias neutrales al mercado 25:18 Modelos de riesgo en fondos de cobertura de múltiples gestores 27:03 Capacitando a PMs de solo largo para pensar de manera neutral al mercado 28:03 Enseñando conceptos idio a nuevos PMs 31:25 Contratación: conocimiento del dominio vs mentalidad de atleta 34:44 Construyendo equipos de analistas de fondos de cobertura y confianza 36:57 Comunicación PM–analista y decisiones basadas en evidencia 42:10 Gestionando la presión dentro de la cultura de fondos de cobertura 44:53 Lecciones de los mejores en liderazgo 45:33 La vida después de los fondos de cobertura de múltiples gestores 46:02 Fundando Westport Alpha y el equilibrio entre trabajo y vida 53:08 Reflexiones finales y el Pitch de Doug el PM

El gestor de fondos de cobertura Alix Pasquet revela por qué las personas inteligentes fracasan Alix Pasquet (@alixpasquet) desglosa los errores catastróficos que destruyen a los inversores inteligentes: "He visto a hombres adultos llorar cuando pierden dinero. He visto a tipos mudarse con sus familias a vecindarios más baratos porque lo han perdido todo. Personas con un IQ realmente alto. También he visto a tipos que consideraría promedio convertirse en multimillonarios." Cubrimos: - Por qué los inversores inteligentes pierden dinero y cómo las finanzas conductuales explican las repetidas explosiones de fondos de cobertura - Sesgos cognitivos en la inversión y cómo incluso los gestores experimentados malinterpretan la probabilidad y el riesgo - Temperamento del inversor y éxito: por qué la disciplina emocional importa más que el IQ o el linaje - Por qué los quants pierden dinero: el alfa conductual oculto que los algoritmos no pueden replicar - Complejidad y pensamiento sistémico en los mercados: cómo simplificar sistemas caóticos en ventajas comerciables - Alfa conductual en estrategias cuantitativas: explotando errores humanos incrustados en los datos - Trampas de IQ en la toma de decisiones que causan exceso de confianza y explosiones de cartera - Arrogancia intelectual en los fondos de cobertura y cómo la meta-racionalidad construye humildad a largo plazo - IA generativa en los mercados y cómo los bucles de retroalimentación narrativa distorsionan las valoraciones - IA amplificando errores de los inversores: cuando la automatización elimina el juicio humano - Teoría de redes en la inversión: construyendo múltiples redes para descubrir indicadores líderes - Autorregulación emocional para inversores: hábitos, rutinas y recuperación para mantener el rendimiento - Lecciones del póker y el backgammon para invertir: estrategia, varianza y tamaño de posición - Mentoría y estrategia de redes en tríadas: cómo crear capital social compuesto - Estoicismo y mentalidad financiera: desarrollando calma ante la incertidumbre y la volatilidad ¡Gracias @alixpasquet por venir al pod! Tiempos: 00:00 Introducción 00:53 Por qué los inversores inteligentes pierden dinero 03:07 Cómo las personas promedio se convierten en multimillonarios 05:19 Competir contra personas inteligentes es un juego perdido 08:51 Transferencia de riqueza generacional y vientos de cola del mercado 11:25 El bebé de E-Trade y la psicología del inversor 14:03 Juegos, apuestas y finanzas conductuales 18:35 Cómo ganan dinero los fondos de cobertura 21:59 Explosiones de fondos cuantitativos explicadas (Estudio de caso de 2007) 27:08 Perspectivas de finanzas cuantitativas y pensamiento complejo 31:47 Por qué los quants pierden dinero 36:35 IA en finanzas 2025: automatización y exceso de confianza 42:13 Entrenamiento analógico vs distracción digital 47:26 Teoría de redes en la inversión 52:21 Autorregulación emocional para inversores 57:33 Meta-racionalidad y humildad en los fondos de cobertura 1:03:08 Cómo construir redes diversas y tríadas 1:09:11 IA amplificando errores de los inversores 1:14:05 Desarrollando juicio como inversor 1:18:29 Cierre: por qué las personas inteligentes fracasan y cómo evitarlo