Gracias Morgan Stanley por estar de acuerdo conmigo. La inflación será tan mala que simplemente causará que toda la economía se detenga.

El caso para el petróleo a $200 el barril según mi análisis. Primero debes entender que, en el lado de la demanda, el mundo consume aproximadamente 100 millones de barriles de petróleo por día, de los cuales 20 millones fluyen a través del Estrecho de Ormuz. Ese estrecho está cerrado. Y lo aterrador de esto es que Irán no necesitó una marina para cerrarlo. Todo lo que se necesitó fue un puñado de drones baratos disparados cerca de la vía fluvial, y en 48 horas las aseguradoras retiraron la cobertura de riesgo de guerra, y 150 petroleros anclaron en lugar de arriesgarse a cruzar. Esta es una estrategia de RETORNO DE INVERSIÓN MUY alta para Irán, se necesita muy poco capital para mantener un cierre ahora porque el mercado valoró el riesgo en consecuencia, haciéndolo económicamente insostenible. Dicho esto, lo que hace que esto sea estructuralmente diferente de los sustos anteriores para mí es que no hay capacidad de reserva esperando en la línea lateral y esto es CLAVE. Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait e Irak no pueden reponer el suministro porque no pueden exportar. El 89% de las exportaciones sauditas, el 97% de las de Irak y el 100% de las de Kuwait y Catar fluyen a través de ese estrecho. Lo que esto significa es que los malditos tanques de almacenamiento de petróleo en el Golfo se están llenando rápidamente! Lo que significa que los productores no solo están perdiendo ingresos por exportaciones, sino que se ven obligados a reducir la producción por completo porque literalmente no hay dónde almacenar el petróleo. ¡Los ataques iraníes a la infraestructura física solo agravan esto! La refinería Ras Tanura de Saudi Aramco, que procesa 550,000 bpd y es uno de los terminales de exportación de crudo más grandes del mundo, fue cerrada después de que ataques con drones provocaran un incendio en el complejo. La instalación de Ras Laffan de Catar, que produce aproximadamente el 20% del GNL mundial, detuvo toda la producción tras los ataques iraníes. Las refinerías en Baréin, Kuwait y los EAU también fueron golpeadas. Esta es una destrucción física de la infraestructura de procesamiento y exportación en seis países simultáneamente. Reactivar esa capacidad no es un interruptor que se enciende. El daño a gran escala en las refinerías típicamente toma de tres a seis meses en repararse bajo condiciones normales de paz, con cadenas de suministro completas disponibles y sin amenaza continua de ataques adicionales. En una guerra activa, ese plazo se extiende materialmente. Los mayores clientes de GNL de Catar en Japón, Corea del Sur y Europa probablemente estén mirando semanas o meses sin suministro contratado y esos son acuerdos de compra a largo plazo sin fácil sustitución disponible en el mercado spot. Luego, añade Yemen a esto. Los hutíes ya han reactivado ataques en la navegación del Mar Rojo, forzando desvíos alrededor del Cabo de Buena Esperanza. Con el estrecho de Bab-el-Mandeb, que conecta el Mar Rojo con el Golfo de Adén, efectivamente cerrado al tráfico comercial occidental, lo que significa que la única ruta alternativa para el crudo del Golfo ahora también está indisponible. Esto significa que ambos puntos críticos de energía del mundo están simultáneamente comprometidos por primera vez en la historia moderna.

Una cosa que muchos de los expertos en petróleo en Twitter no lograron predecir es que no puedes simplemente aumentar la capacidad en un campo petrolero de la noche a la mañana lmaoooo.