virtuals 協議擁有一個 26.42 萬的代幣鯨魚，從 2023 年 12 月開始在每次上漲時拋售。他們昨天剛剛將價值 1345 萬美元的 795.8 萬代幣轉移到 teneo。成本基準為 1.54 美元，目前價格為 1.67 美元。這是流通供應量的 4%，在 1.50-2.00 美元之間形成永久性阻力。fundstrat 可以隨意推高價格，但在 virtual 突破之前，這部分配置需要清理。交易範圍，不要執著於論點。

Kamino Finance 控制了 Solana 上 70% 的所有 PYUSD。30 天內從 500 萬美元增長到 4.52 億美元。PayPal 需要 Kamino 的程度超過 Kamino 需要 PayPal 的程度。當一個 DeFi 協議捕獲了整個傳統金融穩定幣的增長引擎，並因此每月獲得 240 萬美元的報酬時，你所購買的不是收益農業，而是基礎設施壟斷。

hyperliquid 持有 55 億美元的 USDC，每年為 Circle 產生 2.2 億美元的收益。USDH 發行將其中 1.1 億美元捕獲到協議中。無需產品變更，無需新用戶，只需將現有的儲備收益從 Circle 的股東轉向 Hype 持有者。以 20 倍的倍數計算，1.1 億美元的年收入將為協議價值增加 22 億美元。原生穩定幣是 DeFi 中最容易解鎖的收益。